Bitcoin- und Ethereum-ETFs verlieren an Wert, während Solana mit positiven Kapitalflüssen stabil bleibt
Bitcoin steht weiterhin unter dem Druck institutioneller Abflüsse. Aktuelle Marktdaten zeigen, dass US-Spot-ETFs einen weiteren Tag mit Verlusten verzeichneten – und diesmal sind die Zahlen kaum zu übersehen.
Wichtige Erkenntnisse:
- US-Spot-ETFs verzeichneten Nettoabflüsse in Höhe von 420,8 Mio. USD.
- Bitcoin-ETFs waren mit Abflüssen in Höhe von 372,8 Mio. USD am stärksten betroffen.
- SOPR signalisiert Kapitulation, keine Trendumkehr.
- Bitcoin-Indikatoren zeigen Erschöpfungsverkäufe nahe dem überverkauften Niveau.
Laut dem letzten Flow-Update vom 18. November flossen in einer einzigen Sitzung unglaubliche 372,8 Millionen US-Dollar aus Bitcoin-ETFs ab, was der Rücknahme von 4.040 BTC entspricht.
Dieser Trend war nicht auf Bitcoin beschränkt. Ethereum-ETFs verzeichneten ebenfalls Nettoabflüsse in Höhe von 74,2 Millionen US-Dollar, was 24.490 ETH entspricht, die aus den Fondsbeständen abgezogen wurden. Der einzige Lichtblick war Solana: SOL-basierte ETFs verzeichneten einen Zufluss von +26,2 Millionen US-Dollar, nachdem 200.152 SOLzugeflossen waren, aber das reichte bei weitem nicht aus, um das Bild auszugleichen. Insgesamt verzeichnete der US-ETF-Markt gestern einen Nettoabfluss von –420,8 Millionen US-Dollar.
Panik oder Erschöpfung?
Während die Preisentwicklung brutal war, deuten die On-Chain-Kennzahlen darauf hin, dass der Ausverkauf möglicherweise nicht so bärisch ist, wie es scheint. Kurzfristige Inhaber haben begonnen, Verluste unterhalb der SOPR-1,0-Linie zu realisieren, wobei der Indikator bei etwa 0,97 liegt. Historisch gesehen signalisiert dieses Niveau eher eine Kapitulation als den Beginn eines neuen Abwärtstrends.
STH-SOPR at ~0.97: Real Capitulation on Tape
Short-term holders are now locking in losses below the 1.0 threshold, a classic late-cycle purge historically seen near correction bottoms.
Weak hands flushed. Volatility elevated.
This looks like exhaustion selling, not trend… pic.twitter.com/Hy7wXJ8ueb
— Crypto Patel (@CryptoPatel) November 19, 2025
Analysten, die die SOPR-Werte beobachten, stellen fest, dass „schwache Hände” in der Regel während der Korrekturen am Ende des Zyklus aus dem Markt aussteigen und ihre gehebelten Positionen auflösen, bevor sich die Dynamik wieder normalisiert. Die aktuelle Aktivität – gekennzeichnet durch starke Volatilität, aber keinen sich beschleunigenden Abwärtstrend bei den Fundamentaldaten – entspricht eher einem Ausverkauf als einer strukturellen Trendumkehr.
Technische Signale bleiben fragil
Das aktuelle 4-Stunden-Chart von Bitcoin spiegelt die gleiche Spannung wider. Nachdem der Kurs von 90.974 USD abgeprallt war, eroberte er kurzzeitig die Zone von 91.461 USD zurück, aber die Indikatoren mahnen weiterhin zur Vorsicht.
- Der RSI liegt bei 37 und bewegt sich damit nahe dem überverkauften Bereich.
- Der MACD bleibt negativ und zeigt, dass die Dynamik trotz der nachlassenden Abwärtsgeschwindigkeit weiterhin die Verkäufer begünstigt.
Der Kryptomarkt tendiert nun seit mehr als einer Woche nach unten, und ETF-Rücknahmen heizen die Entwicklung zusätzlich an. Der Rückgang unter 93.000 USD – ein Niveau, das Institutionen in den vergangenen Monaten wiederholt verteidigt haben – hat die Sorge verstärkt, dass die Bullen die Kontrolle über die mittelfristige Marktstruktur verlieren.
Was als Nächstes zu beobachten ist
Die kurzfristige Stimmung ist zweifellos unsicher, aber ETF-Ströme sind historisch gesehen eines der ersten Elemente, die sich während einer Erholung nach einer Kapitulation wieder erholen. Da der SOPR ein klassisches Bodenbildungsmuster aufweist und die technischen Indikatoren sich dem Erschöpfungsniveau nähern, bereiten sich einige Händler bereits auf eine Trendwende vor – aber ohne eine starke Belebung der ETF-Zuflüsse hat der Markt wenig Treibstoff, um eine nachhaltige Erholung auszulösen.
Derzeit kämpft Bitcoin darum, sich bei 91.000 USD zu stabilisieren, und jeder Tagesschlusskurs in diesem Bereich hat Gewicht. Ein entscheidender Aufschwung könnte die Stimmung schnell umkehren, während anhaltende ETF-Abflüsse die Volatilität erneut in extreme Höhen treiben könnten.
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