Wall Street beobachtet ungewöhnlichen ETF, der Bitcoin nach Börsenschluss handelt
Der amerikanische ETF-Markt könnte bald eines seiner bisher seltsamsten Konzepte testen – einen Bitcoin-Fonds, der nur dann aktiv wird, wenn die Wall Street Feierabend macht.
Der Antrag sieht ein Instrument vor, das eine Exposition während des Tages vollständig vermeidet, indem es die regulären US-Handelszeiten umgeht und erst nach Handelsschluss in Bitcoin investiert. Am nächsten Morgen wird die Position liquidiert, sodass der Fonds bis zur nächsten Börsenschließung unverändert bleibt. Das Modell zielt im Wesentlichen darauf ab, Kursbewegungen zu nutzen, die auftreten, wenn die traditionellen Finanzmärkte geschlossen sind.
Wichtige Erkenntnisse
- Ein neuer ETF-Antrag sieht vor, Bitcoin nur über Nacht zu handeln.
- Die Strategie basiert auf historischen Mustern, die auf stärkere Kursgewinne außerhalb der regulären Marktzeiten hindeuten.
- Analysten sehen das Produkt als ein weiteres Zeichen für kreative Experimente innerhalb der ETF-Branche.
Der Vorschlag basiert eher auf Datenmustern als auf Marketing-Gimmicks. Eine im letzten Jahr von Eric Balchunas von Bloomberg vorgestellte Studie ergab, dass die stärksten Beiträge von Bitcoin zur Jahresperformance häufig am späten Abend und in der Nacht statt während der aktiven Börsensitzungen erzielt wurden.
Diese Eigenart der Marktstruktur – sei sie nun durch die Auflösung von Derivaten, die Mechanismen des ETF-Flusses, die Überschneidung zwischen Asien und Europa oder die Positionierung institutioneller Anleger verursacht – inspiriert die Idee, dass ein speziell entwickeltes Produkt diesen Effekt effizienter nutzen könnte als ein 24-Stunden-Engagement.
Kein Ersatz – ein Symptom der ETF-Entwicklung
Balchunas betrachtet den Nacht-Handel-ETF nicht als Konkurrenz zum breiteren Bitcoin-ETF-Ökosystem. Stattdessen argumentiert er, dass dies den experimentellen Impuls demonstriert, der die Branche charakterisiert.
Seiner Ansicht nach testet der Finanztechnikbereich ständig die extremen Grenzen dessen, was funktionieren könnte – manchmal absurd, manchmal brillant –, weil Innovation oft mit unwahrscheinlichen Ideen beginnt.
„Die Kapitalmärkte belohnen Experimente“, bemerkte er und deutete damit an, dass unabhängig davon, ob dieser Fonds zu einer Modeerscheinung, einem Misserfolg oder einem Überraschungserfolg wird, allein die Bereitschaft, ihn auf den Markt zu bringen, zeigt, wie schnell sich die ETF-Welt verändert.
Die wahre Geschichte: Kreativität als Finanzmotor
Die Anmeldung zeigt, dass Krypto-Produkte eine Phase erreicht haben, in der Nischenstrategien nun mit Blue-Chip-Spot-ETFs konkurrieren. Indem sie Fonds auf bestimmte statistische Anomalien statt auf ein breites Engagement zuschneiden, signalisieren die Emittenten, dass die Reife von Bitcoin die Entwicklung in immer spezialisiertere Bereiche vorantreibt.
Und wenn weiterhin unkonventionelle Strukturen auftauchen, wird dieses „After-Dark“-Experiment vielleicht weniger wegen seiner Neuartigkeit in Erinnerung bleiben, sondern vielmehr als Zeichen dafür, wie weit sich die Kryptofinanzierung entwickelt hat.
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