Usbekistan plant ab 2026 Stablecoins für den Einzelhandel, die 1:1 durch CBDC gedeckt sind
Usbekistan bereitet sich darauf vor, sein Finanzsystem neu zu gestalten – und anstatt gegen Stablecoins vorzugehen, plant das Land, diese zu integrieren.
Wichtige Erkenntnisse:
- Usbekistan plant, im Jahr 2026 über lizenzierte Finanzinstitute Stablecoins für den Einzelhandel einzuführen.
- Eine CBDC für den Großhandel wird als Reservewährung dienen, die diese Stablecoins für Banken und Fintech-Unternehmen im Verhältnis 1:1 absichert.
- Das Land wird im Rahmen einer umfassenden Reform des digitalen Finanzwesens auch reale Vermögenswerte tokenisieren und ein Open-Banking-System einführen.
Beamte haben einen Rahmen entwickelt, der digitale Zahlungen für Bürger von digitalen Abrechnungen für Banken trennt. Einfach ausgedrückt: Die Öffentlichkeit wird Stablecoins verwenden, während der Finanzsektor sich auf eine CBDC stützen wird, um diese Stablecoins im Verhältnis 1:1 zu verankern.
Diese Struktur ist in globalen Politikerkreisen ungewöhnlich. Einige Regierungen drängen darauf, dass CBDCs Stablecoins ersetzen. Andere unterstützen Stablecoins und ignorieren CBDCs. Usbekistan scheint das erste Land zu sein, das klar erklärt, dass beide nebeneinander bestehen werden – und sich bewusst ergänzen.
Stablecoins für den Einzelhandel kommen zuerst – nicht die CBDC
Die Einführung beginnt im Januar 2026, wenn private und staatlich regulierte Institutionen Stablecoins in einer kontrollierten Sandbox-Umgebung entwickeln dürfen. Nur verifizierte Unternehmen – keine anonymen Emittenten – dürfen sie erstellen und betreiben.
Jeder Stablecoin muss durch die CBDC von Banken und Fintech-Unternehmen gedeckt sein, wodurch die von der Zentralbank ausgegebene digitale Währung eher zu einer Reservewährung als zu einem öffentlichen Zahlungsmittel wird.
Das bedeutet, dass die Bürger nicht direkt mit der CBDC interagieren, sondern auf ihr aufbauende Stablecoins verwenden werden.
Tokenisierte Finanzen werden dem gleichen Zeitplan folgen
Digitale Zahlungen sind nur ein Teil der Transformation. Usbekistan beabsichtigt, ab 2026 auch die Kapitalmärkte zu reformieren, indem es reale Vermögenswerte tokenisiert. Aktien, Anleihen und andere traditionelle Instrumente werden auf der Blockchain ausgegeben und gehandelt.
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Lizenzierte Börsen wurden bereits mit der Schaffung eines separaten Marktplatzes für tokenisierte Vermögenswerte beauftragt, der Anfang 2025 starten soll – ein ganzes Jahr bevor Stablecoins für Privatkunden in die Wirtschaft eingeführt werden. Bis September 2026 soll auch ein Open-Banking-Rahmenwerk eingeführt werden, das einen sicheren Datenaustausch zwischen Banken und Fintech-Anbietern ermöglicht.
Warum das Land so schnell voranschreitet
Die Nachfrage nach Stablecoins in Usbekistan ging nicht von den Regulierungsbehörden aus, sondern von den Nutzern. Die Akzeptanz von Kryptowährungen in Asien hat im letzten Jahr stark zugenommen, und Usbekistan ist Teil dieser Welle. Chainalysis verzeichnete kürzlich einen Anstieg der regionalen Kryptoaktivitäten von 1,4 Billionen US-Dollar auf 2,36 Billionen US-Dollar innerhalb von 12 Monaten, wobei Stablecoins einen Großteil des Anstiegs ausmachten.
Weltweit sind Stablecoins zu einem 310-Milliarden-Dollar-Markt geworden, der durch die regulatorische Klarheit in den Vereinigten Staaten durch den GENIUS Act beschleunigt wurde. Die globale Dominanz des Dollars hat sich teilweise aufgrund von auf USD lautenden Stablecoins verstärkt, und Usbekistan scheint sich so zu positionieren, dass es an diesem digitalen Zahlungsnetzwerk teilnimmt, anstatt mit ihm zu konkurrieren.
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