EZB erwartet Stabilisierung der Inflation, warnt jedoch vor möglichen Störungen durch Handelsspannungen
Die Europäische Zentralbank glaubt, dass der Kampf gegen die hohe Inflation in eine ruhigere Phase eintritt, aber Präsidentin Christine Lagarde sagt, dass globale Handelsstreitigkeiten die Lage schnell verkomplizieren könnten.
Wichtige Erkenntnisse
- Lagarde sagt, dass die Inflation in der Eurozone nahe dem Zielwert der EZB von 2 % liegt, die Unsicherheit jedoch weiterhin hoch ist.
- Zölle und globale Handelsspannungen sind derzeit die größten Unbekannten, die den Inflationsverlauf beeinflussen.
- Die EZB wird nach ihrer Sitzung am 18. Dezember neue Prognosen veröffentlichen, darunter ihre erste Prognose für 2028.
Vor den Mitgliedern des Europäischen Parlaments beschrieb sie eine Eurozone, die endlich ein Preiswachstum nahe dem Ziel erreicht hat, aber weiterhin den politischen Schwankungen im Ausland ausgesetzt ist.
Lagarde betonte, dass die jüngsten Zahlen zeigen, dass die Verbraucherpreise um die 2 % schwanken – ein Bereich, den die EZB als gesund und nachhaltig ansieht. Sie hob hervor, dass die zugrunde liegenden Belastungen weitgehend mit diesem Ziel übereinstimmen, auch wenn das allgemeine Umfeld fragil erscheint.
Zinsen bleiben wahrscheinlich unverändert, da sich die Inflation stabilisiert
Der Zinspfad der EZB hat sich seit dem Höhepunkt ihres Straffungszyklus deutlich verändert. Nach der Senkung des Einlagensatzes von 4 % haben die Verantwortlichen überwiegend signalisiert, dass sie eher eine Pause einlegen als die Politik weiter vorantreiben wollen. Die Inflationsrate im November – 2,2 % – gab wenig Anlass, den Kurs zu ändern. Die Kerninflation, die Schwankungen bei Lebensmitteln und Energie ausklammert, blieb bei 2,4 % und bestätigte damit die Annahme, dass sich die Preisdynamik abkühlt, aber noch nicht vollständig stabilisiert hat.
Trotz dieser stabilen Werte geht die Zentralbank weiterhin davon aus, dass die Inflation mittelfristig unter das Ziel fallen könnte, unter anderem weil die nächste Ausweitung des CO2-Preises in der Europäischen Union verschoben wurde, wodurch der erwartete Aufwärtstrend bei den Energiekosten wegfällt.
Breiterer Ausblick wird später in diesem Monat in den Fokus rücken
Die nächste Prognoserunde der EZB, die nach der Sitzung am 18. Dezember veröffentlicht wird, wird erstmals Prognosen bis zum Jahr 2028 enthalten. Lagarde erklärte gegenüber den Gesetzgebern, dass der aktualisierte Ausblick dazu beitragen werde, zu verdeutlichen, wie sich das Gleichgewicht zwischen Wachstum und Inflation entwickeln könnte, während Europa sich in einer Welt zurechtfinden muss, die von sich ändernden Zöllen und unvorhersehbaren Handelsbeziehungen geprägt ist.
Derzeit lautet die Botschaft aus Frankfurt, dass sich die Inflation abgekühlt hat, das Schlimmste für Europa hinter uns liegt, aber die globale Lage viel zu unruhig ist, als dass die Politik einen Sieg verkünden könnte.
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