Europas Stablecoin-Boom trotzt regulatorischen Hürden
Auf Ethereum und Solana basierende Stablecoins gewinnen in Europa still und leise an Bedeutung, obwohl die Regulierungsbehörden ihren Griff auf den Sektor der digitalen Vermögenswerte verschärfen.
Neue On-Chain-Daten zeigen, dass die Nutzung während der europäischen Handelszeiten im Jahr 2025 sprunghaft angestiegen ist. Dies unterstreicht die wachsende Bedeutung von Stablecoins trotz zunehmenden politischen Widerstands.
Wichtigste Erkenntnisse:
- Die Nutzung von Stablecoins auf Ethereum und Solana stieg in Europa im Jahr 2025 sprunghaft an.
- In den europäischen Zeitzonen wurden in diesem Jahr über 113 Millionen Stablecoin-Transaktionen abgewickelt.
- Die Akzeptanz setzte sich trotz strengerer Regulierungen im Rahmen von MiCAR fort. Stablecoins bleiben zentral für den Kryptohandel und die Abwicklung von Transaktionen.
Obwohl die monatlichen Transaktionszahlen im Laufe des Jahres schwankten, deutet der allgemeine Trend auf eine starke Zunahme der Nutzung in der Praxis hin. Insgesamt wurden in den europäischen Zeitzonen im Jahr 2025 (ohne Dezember) über 113 Millionen Stablecoin-Transaktionen verzeichnet – ein deutlicher Anstieg gegenüber den Vorjahren und ein klares Zeichen dafür, dass Stablecoins in der Region den Nischenstatus überschritten haben.
Wachstum hält trotz regulatorischer Hürden an
Laut Daten der On-Chain-Analyseplattform Artemis zählte die Stablecoin-Aktivität in Europa konstant zu den weltweit aktivsten Regionen für Ethereum- und Solana-basierte Assets. Obwohl die Transaktionsvolumina nach den Höchstständen zu Jahresbeginn zurückgingen, blieben die Transaktionszahlen im Vergleich zu früheren Zyklen hoch.
2024 beliefen sich die europäischen Stablecoin-Transaktionen auf etwas über 44 Millionen – bereits ein deutlicher Anstieg gegenüber 2023. Der Sprung auf mehr als das Doppelte dieser Zahl im Jahr 2025 verdeutlicht, wie rasant die Nutzung zugenommen hat, obwohl Europa einige der weltweit umfassendsten Krypto-Regulierungen eingeführt hat.
Dieses Wachstum ist auch den politischen Entscheidungsträgern nicht entgangen. Ein kürzlich veröffentlichter Beitrag zur Finanzstabilitätsanalyse der Europäischen Zentralbank (EZB)
bestätigte den Anstieg der Stablecoin-Nutzung, wies aber gleichzeitig auf ein potenzielles systemisches Risiko hin. Die EZB warnte davor, dass eine breite Akzeptanz von Stablecoins traditionelle Banken unter Druck setzen könnte, indem sie Abflüsse von Kundeneinlagen begünstigt, insbesondere wenn Stablecoins jemals Renditen abwerfen dürften.
Warum Stablecoins immer beliebter werden
Trotz regulatorischer Bedenken steigt die Nachfrage aus praktischen Gründen weiter an. Stablecoins wie USDT und USDC bleiben das wichtigste Bindeglied zwischen Fiatwährungen und Kryptomärkten. Sie ermöglichen es Anlegern, effizient in volatile Vermögenswerte zu investieren und diese zu verkaufen, ohne wiederholt dem Wechselkursrisiko ausgesetzt zu sein.
Heute entfallen rund 80 % des Handelsvolumens an zentralisierten Kryptobörsen auf Stablecoins. Damit sind diese zu einem Kernbestandteil der Kryptomarktinfrastruktur geworden und nicht nur ein Randinstrument. Diese Nützlichkeit hat sich als widerstandsfähig erwiesen, selbst angesichts der Einschränkungen der europäischen Kryptomarktregulierung (MiCAR).
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Ironischerweise könnte die Verschärfung der Regulierungen die Nachfrage eher verstärken als dämpfen. Da Stablecoins einer strengeren Aufsicht unterliegen, werden sie zunehmend als standardisierte und konforme Instrumente wahrgenommen – insbesondere im Vergleich zu weniger regulierten Krypto-Assets.
Europas Widerspruch: Gleichzeitig einschränken und fördern
Die Haltung Europas zu Stablecoins ist weiterhin widersprüchlich. Während Regulierungsbehörden vor Risiken für die Finanzstabilität warnen und zinstragende Stablecoins verbieten, bewegen sich Teile des traditionellen Bankensektors in die entgegengesetzte Richtung. Ein Konsortium aus neun europäischen Banken arbeitet Berichten zufolge an einem auf Euro lautenden Stablecoin-Projekt namens Qivalis, dessen Start für die zweite Jahreshälfte 2026 geplant ist.
Die Initiative zielt darauf ab, einen MiCAR-konformen, an den Euro gekoppelten Stablecoin für grenzüberschreitende Transaktionen rund um die Uhr bereitzustellen – genau der Anwendungsfall, der die Akzeptanz privater Stablecoins bisher beflügelt hat.
Die Daten zeichnen ein klares Bild: Stablecoins etablieren sich zunehmend im europäischen Kryptomarkt, selbst unter strenger Regulierung. Obwohl die Behörden weiterhin die Risiken im Blick behalten, deutet das Marktverhalten darauf hin, dass die Nachfrage nach schnellem, programmierbarem und volatilem Digitalgeld nicht nachlässt, sondern sich sogar verstärkt.
Ob es den Regulierungsbehörden letztendlich gelingt, die Nutzung von Stablecoins grundlegend zu verändern oder ob sie sich an diese anpassen müssen, könnte die nächste Phase der digitalen Finanzinfrastruktur Europas prägen.
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