Chainlink 창립자, DeFi의 미래는 기술 아닌 규제가 결정
탈중앙화 금융(DeFi)은 기술적으로 큰 진전을 이루었지만, 이제 그 운명은 블록체인 산업 바깥에서 결정될 것이라고 Chainlink 공동 창립자 Sergey Nazarov는 밝혔다.
- DeFi의 가장 큰 장벽은 기술이 아닌 규제다.
- Nazarov는 기관이 합법적으로 온체인 자본을 운용할 수 있을 때 대중 채택이 시작될 것이라고 강조.
- 기관의 스테이블코인 및 토큰화 활동 증가로 이미 모멘텀이 형성되고 있다.
Nazarov의 관점에서 DeFi는 이미 그 잠재력을 증명했으며, 현재 부족한 것은 세계 금융 강국들의 확장 허가다.
그는 이 분야가 충분히 발전하여 온체인 금융 서비스가 전통 시장보다 더 투명하고 효율적이라는 것을 입증했다고 믿는다. 그러나 그는 지금 진행 상황이 보이지 않는 벽에 부딪혔다고 주장한다. 이제 병목은 암호화폐 사용자나 개발자가 아니라, 입법부다.
기관 참여 허용 여부가 글로벌 채택의 관건
소매 사용자 성장이나 투기적 활동보다는, Nazarov는 “주류 DeFi”의 결정적 기준이 기관 자본의 온체인 이동 가능성이라고 강조한다. 이를 위해 은행, 펀드, 자산운용사가 준법 부서의 제약 없이 탈중앙화 프로토콜에 고객 자금을 투자할 수 있는 명확한 법적 경로가 필요하다.
이 전환이 이루어지면, Nazarov는 자본 유입이 스스로 강화되는 흐름을 만들 것으로 기대한다. 이는 기업들이 블록체인 결제의 효율성을 활용하는 경쟁자들을 인지하면서 스테이블코인 사용이 급증했던 현상과 유사하다.
미국이 글로벌 스위치를 켤 수 있다
Nazarov는 규제 변화가 글로벌하게 진행되지만, 첫 번째 도미노는 거의 확실히 워싱턴에 놓여 있다고 주장한다. 미국 은행 시스템 접근에 의존하는 국가들은 미국 정책에 맞춰 움직이는 경향이 있다. 미국이 기관에 DeFi 상호작용에 대한 신뢰를 준다면, 이 입장은 금융 허브 전반에 빠르게 전파될 것으로 예상된다.
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이 기대는 업계 다른 인사들의 발언과도 일치한다. Curve 창립자 Michael Egorov와 같은 경영진들은 확장성, 유동성, 사용자 경험이 아니라 규제 불확실성이 DeFi가 일상 금융에 도달하지 못한 1순위 이유라고 반복적으로 경고했다.
완전한 승인 없이도 산업 모멘텀은 이미 존재
기본 지표는 DeFi가 성장 허가를 기다리지 않고 있음을 보여준다. Binance 조사에 따르면, 대출 플랫폼은 올해 급격히 확장되었으며, 총 가치 잠금(TVL)은 530억 달러에서 약 1,270억 달러로 증가했다. 이 붐은 기관의 스테이블코인 및 토큰화된 실물 자산 활용으로 이루어지고 있으며, Nazarov는 이를 더 큰 전환의 초기 신호로 보고 있다.
Nazarov가 보는 최종 목표
DeFi 채택을 사용자 수로 판단하기보다는, Nazarov는 온체인에서 운용되는 기관 자본 비중 대 전통 시스템 운용 비중이라는 지표를 선호한다. 이 비율이 평준화되기 시작하면 심리적 장벽은 무너지고, 블록체인 기반 시장은 “새로운” 것이 아닌 “일상적” 시장이 된다.
Nazarov는 산업이 아직 그 최종 지점에는 도달하지 않았지만, 더 이상 실험 단계에 있지 않다고 평가한다. 그는 DeFi가 성숙도의 약 3분의 1 지점에 있으며, 나머지 거리는 더 나은 코드가 아니라 각국 정부가 글로벌 자본이 탈중앙화 시장에 접근할 수 있도록 허용할지 여부에 달렸다고 본다.
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