FRB、インフレと雇用減速を受け利下げの可能性を示唆
米連邦準備制度（Federal Reserve）は、年内にも利下げに踏み切る可能性を示した。Stephen Miran氏は、中央銀行内部で緩和的な政策転換を支持する動きが広がっていると述べた。
主なポイント:
- Stephen Miran氏は、年末までの利下げに向けてFRB内部で支持が拡大していると指摘。
- OpenBrandのインフレデータでは、主要分野で物価上昇が鈍化していることが示された。
- 雇用の軟化が12月の政策転換を後押ししている。
- エコノミストは、この傾向が続けば25〜50ベーシスポイントの利下げを予想。
Miran氏は一連の発言の中で、FRBが12月に最大0.5ポイントの利下げを実施する可能性があると述べた。これは数か月ぶりの金融緩和への転換となる見込みだ。
彼はインフレ鈍化と雇用の弱まりを根拠に、引き締め政策がすでに限界に達したと説明。失業率は上昇傾向にあり、雇用増加も減速していることから、米経済は「完全雇用」をまだ回復していないと指摘した。Miran氏は「9月以降のデータは一貫して緩和政策の必要性を示しており、成長を安定させるために緩和が不可欠だ」と強調した。
インフレ指標が示す落ち着きの兆し
最近の民間データもこの見方を裏付けている。分析企業OpenBrandによると、耐久財やパーソナルケア製品などの分野では10月にインフレが鈍化。これは3か月連続の加速後、初の減速となった。オンラインと実店舗の両方のデータを基にした結果、価格上昇率はわずか0.22％で、9月の半分以下だった。通信機器分野のみがわずかな上昇を示した。
この減速は、米政府の歴史的なシャットダウンによって公式データの発表が遅れている中で発生しており、エコノミストは代替データへの依存を強めている。これらの結果は、インフレ圧力が多くの政策当局者の予想よりも速く緩和していることを示唆している。
12月利下げへの期待が高まる
Miran氏の発言は、FRB内部の議論が追加引き締めから利下げへと傾きつつあることを示している。彼は「50ベーシスポイントの利下げが妥当」と述べ、状況が安定を保てば少なくとも25ポイントの利下げも選択肢に入ると指摘した。
アナリストらは、鈍化する物価上昇、冷え込む雇用トレンド、そして慎重な消費者心理を総合すると、すでに制約的な金融政策は不要な局面にあると分析する。そのため12月の会合は、FRBが長く待ち望んだ政策転換の重要な節目となる可能性がある。
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