ウォール街のAIブームは持続するか？ビッグテックの決算に注目
ウォール街は重要な局面を迎えています。テクノロジー大手と人工知能（AI）への楽観的見通しによる数か月の市場の堅調が続く中、今週の決算ラッシュの結果が、S&P 500が年末に新高値で締めくくるのか、それとも勢いを失うのかを左右する可能性があります。
米国の主要企業5社—マイクロソフト、アルファベット、アマゾン、メタ、アップル—がわずか2取引日にわたり最新の決算を発表します。これらはS&P 500全体の約4分の1の時価総額を占めており、その業績次第で世界の市場心理に一瞬で影響を及ぼすことになります。
今回、投資家が最も注目しているのは、売上や製品成長だけではなく、これらの企業がAIの経済性について何を示すかです。この技術は過去3年間、取締役会、ニュース、そして市場予測の中心にありました。今、市場はそれが収益にも反映されるかどうかの証拠を求めています。
AIゴールドラッシュと現実
世界最大のテクノロジー企業は、人工知能の競争で先行するために膨大な資金を投じています。巨大なデータセンターの建設、チップの確保、モデル開発への資金提供などです。アナリストは、これらの企業の総資本支出が来年には5,000億ドルに達する可能性があると見ています。
この前例のない投資は評価額を過去最高に押し上げ、半導体やインフラ関連企業の大規模な株価上昇を引き起こしました。しかし同時に、これらの数十億ドルの投資がいつ成果を生むのかという疑問も増しています。
UBSのストラテジスト、デビッド・レフコウィッツ氏によれば、投資家はまだパニックには陥っていません。「AIインフラやマネタイズに関する成長ストーリーが健全である限り、市場は自信を維持するでしょう。しかし、その物語にひびが入れば、すべてが変わる可能性があります」と述べています。
熱狂から慎重へ
決算シーズンの序盤は明るい兆しを示しました。これまでに発表したS&P 500企業の約85％がアナリスト予想を上回り、パンデミック前以来の強い結果となりました。この楽観的な結果により、10月の売りの損失は取り戻され、指数は再び記録的水準に近づきました。
しかし、表面下では疲労の兆候も見え始めています。「マグニフィセント・セブン」と呼ばれる巨大テック企業7社（上記5社に加え、NvidiaとTesla）による指数牽引は続いていますが、収益成長は急速に鈍化しています。アナリストは、グループの第3四半期利益の伸びは前四半期の半分程度である14％にとどまると予想しています。
それでも市場全体の成長率よりは高いものの、投資家は過去の爆発的な結果に慣れており、予想を下回る結果は、テック株からエネルギー、ヘルスケア、工業セクターへの資金移動を引き起こす可能性があります。
クラウド、チップ、AIの熱狂
当面の注目はクラウドに集中しています。Amazon Web Services、Microsoft Azure、Google Cloudは、AIツールが実際の需要に結びついているかどうかを測る最も明確な指標と見なされています。一方、MetaはAIアルゴリズムの広告効果を強調し続け、Appleの決算は消費者向けハードウェアがソフトウェアと同様にAIの波に乗れるかを試すものとなります。
AIブームの最大の恩恵者であるNvidiaは11月まで決算発表がありませんが、その影響力は大きく、株価の爆発的な成長はAIへの投機的魅力の象徴となっています。決算次第でその楽観が正当化されるか、または修正されることになります。
なぜ重要か
今回の決算ラッシュは単なる数値の問題ではなく、市場がAIの将来性を依然として信じているかどうかの試金石です。テック企業の優位性が今回のラリーを牽引しており、その基盤に揺らぎが生じれば、通貨、商品、さらにはデジタル資産にまで影響が及ぶ可能性があります。
ビッグテックがAI投資の収益化を実証すれば、ブルマーケットは2026年にかけてさらに加速する可能性があります。しかし、結果が勢いの鈍化やコスト上昇を示す場合、ウォール街は「革新だけでは利益を生まない」という現実に直面することになるでしょう。
いずれにせよ、今週の決算はその後の全ての展開—投資家のリスク配分からAI経済の次の章まで—のトーンを決定するものとなります。
出典：Bloomberg
本記事の情報は参考情報として提供されるものであり、金融・投資・取引に関する助言を構成するものではありません。Coindoo.comは特定の投資戦略や暗号資産を推奨・支持するものではありません。投資判断を行う前には、必ずご自身で調査を行い、有資格の金融アドバイザーに相談してください。
アレクサンダー・ズドラフコフは、物事の背後にある論理を常に追求する人物です。彼はドイツ語に堪能で、暗号資産分野で3年以上の経験を持ち、デジタル通貨の世界における新しいトレンドを巧みに見抜きます。あらゆるテーマに関する詳細な分析や日次レポートを提供する際も、彼の深い理解と情熱は、チームにとって非常に貴重な存在となっています。
