Rapporto sul lavoro negli Stati Uniti: i payroll di settembre aumentano di 119.000 dopo il lungo ritardo causato dallo shutdown
Il Bureau of Labor Statistics degli Stati Uniti ha finalmente pubblicato il rapporto sull’occupazione di settembre 2025 dopo un ritardo di sei settimane dovuto allo shutdown del governo federale.
I dati mostrano un mercato del lavoro che continua a crescere, ma con minore slancio, con assunzioni in rallentamento e un tasso di disoccupazione più alto rispetto all’anno precedente.
La crescita dell’occupazione si ferma mentre il mercato del lavoro rallenta
L’occupazione non agricola totale è aumentata di 119.000 unità a settembre, un incremento modesto che mantiene le assunzioni sostanzialmente piatte da aprile. Pur continuando a creare posti di lavoro, il ritmo dell’economia statunitense si è chiaramente raffreddato rispetto ai guadagni più forti di inizio anno.
Il tasso di disoccupazione è rimasto al 4,4 %, quasi invariato rispetto ad agosto ma superiore al 4,1 % registrato un anno fa. Circa 7,6 million americani erano disoccupati nel mese.
L’indagine sulle famiglie mostra che diversi indicatori chiave restano deboli. Il tasso di partecipazione alla forza lavoro è rimasto al 62,4 %, invariato mese su mese e anno su anno. Il rapporto occupazione-popolazione è rimasto al 59,7 %, ma è in calo di 0,4 punti nell’ultimo anno.
La disoccupazione di lungo periodo, ossia coloro senza lavoro da 27 settimane o più, è rimasta elevata a 1,8 million, pari al 23,6 % di tutti i disoccupati.
Settori chiave: sanità forte, trasporti deboli
Le assunzioni in settembre sono state disomogenee tra i settori:
Settori in crescita
- Sanità
- Ristorazione e locali di somministrazione
- Assistenza sociale
Questi ambiti continuano a beneficiare della domanda demografica e delle dinamiche post-pandemia.
Settori in calo
- Trasporti e magazzinaggio
- Governo federale
Il calo nei trasporti e nel magazzinaggio è coerente con il rallentamento dei flussi di beni e con una domanda dei consumatori più debole. Le perdite nel governo federale riflettono un periodo di volatilità legato all’incertezza di bilancio.
Lavoro part-time e tendenze nella forza lavoro
Il numero di americani che lavorano part-time per ragioni economiche è rimasto a 4,6 million, senza miglioramenti significativi. Si tratta di persone che desiderano un lavoro a tempo pieno ma hanno avuto le ore ridotte o non hanno trovato un impiego a tempo pieno.
Altre 5,9 million persone non erano nella forza lavoro ma dichiarano di volere un impiego, un calo di 421.000 rispetto ad agosto. Tuttavia, poiché non hanno cercato lavoro nelle ultime quattro settimane, non sono considerate disoccupate.
Tra questo gruppo, 1,7 million persone sono considerate marginalmente attaccate alla forza lavoro — individui che hanno cercato lavoro negli ultimi 12 mesi ma non di recente. Il numero dei lavoratori scoraggiati, sottogruppo che ritiene non vi siano opportunità disponibili, è rimasto quasi invariato.
Impatto dello shutdown e note sulla raccolta dati
Il rapporto di questo mese è particolare per diverse ragioni legate allo shutdown federale:
- La pubblicazione è stata ritardata di oltre sei settimane.
- I dati dell’indagine sulle famiglie sono stati raccolti integralmente prima dello shutdown, quindi non sono stati influenzati.
- I dati dell’indagine sulle aziende riflettono sia la raccolta pre-shutdown sia i dati auto-inviati durante la chiusura.
- L’indagine sulle aziende ha raggiunto un tasso di raccolta dell’80,2 % a settembre, più alto del normale perché molte imprese hanno inviato i dati elettronicamente mentre le operazioni del BLS erano sospese.
Il BLS ha confermato che:
- Non ci sarà un rapporto sull’occupazione per ottobre.
- I dati dell’indagine sulle aziende di ottobre saranno pubblicati insieme ai risultati di novembre.
- I dati dell’indagine sulle famiglie di ottobre non sono stati raccolti e non verranno prodotti retroattivamente.
- Il rapporto di novembre è previsto per il 16 dicembre 2025.
Un mercato del lavoro che perde slancio ma non sta collassando
Nel complesso, i dati di settembre mostrano un mercato del lavoro resiliente ma chiaramente in rallentamento. La crescita dell’occupazione è molto inferiore ai livelli del 2023–2024, la disoccupazione è in lieve aumento e la partecipazione alla forza lavoro resta stagnante.
Per i policymaker, questi risultati contrastanti potrebbero complicare le decisioni imminenti, soprattutto perché gli indicatori di ottobre e novembre arriveranno come un unico quadro combinato.
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