OPEC+ potrebbe aggiungere altro petrolio anche se l’offerta globale supera la domanda
I produttori di petrolio dell’alleanza OPEC+ stanno valutando ancora una volta se aggiungere modesti volumi di greggio all’offerta globale a dicembre, anche se gli analisti avvertono che il mercato potrebbe presto entrare in surplus.
Tre funzionari vicini ai colloqui interni del gruppo hanno affermato che i principali membri, tra cui l’Arabia Saudita, sono inclini ad approvare un altro piccolo aumento, di circa 137.000 barili al giorno. La decisione finale è attesa durante una riunione virtuale domenica pomeriggio, alle 17:00 ora di Vienna.
Strategia graduale in un mercato incerto
Negli ultimi mesi, l’OPEC+ ha adottato un approccio lento e misurato per ripristinare i barili ritirati dal mercato durante la pandemia. Circa 1,65 million barili al giorno devono ancora essere reintrodotti, ma il ritmo è stato deliberatamente contenuto per evitare scossoni sui prezzi.
Questa strategia «a goccia» ha permesso al gruppo di ridurre gradualmente i tagli senza provocare forti cali di prezzo che potrebbero derivare da una ripresa più rapida della produzione. Tuttavia, arriva in un momento in cui il mercato globale potrebbe non aver più bisogno di ulteriore offerta.
Segnali di un surplus imminente
L’Agenzia internazionale per l’energia ha avvertito che l’equilibrio petrolifero globale potrebbe già inclinare verso l’eccesso. Le sue ultime proiezioni indicano che l’offerta potrebbe superare la domanda di oltre 3 million barili al giorno in questo trimestre, un divario che potrebbe ampliarsi in un «eccesso senza precedenti» l’anno prossimo se la produzione continuerà ad aumentare.
Questa prospettiva contrasta nettamente con l’ottimismo cauto dell’OPEC+. All’interno dell’alleanza, i funzionari sostengono che gli aumenti recenti della produzione sono necessari per soddisfare la crescita della domanda in Asia e stabilizzare la volatilità dei prezzi dopo le interruzioni precedenti.
Gli obiettivi di produzione non rispecchiano la realtà
Anche con gli aumenti pianificati, la produzione effettiva della coalizione spesso non ha raggiunto gli obiettivi. Alcuni Paesi stanno ancora compensando la precedente sovrapproduzione, mentre altri mancano semplicemente di infrastrutture o capacità di investimento per aumentare l’offerta. Queste carenze hanno attenuato l’impatto dei numeri ufficiali dell’OPEC+, mantenendo i mercati più rigidi di quanto suggeriscano le quote.
I trader energetici restano divisi sull’influenza che l’OPEC+ potrà esercitare nel 2026. Da un lato, gli aumenti graduali rafforzano l’immagine disciplinata del gruppo dall’altro, un surplus globale duraturo potrebbe mettere alla prova la sua determinazione a tagliare o rallentare nuovamente la produzione.
Con il petrolio che scambia intorno a 82 $ al barile e le scorte già in aumento, la decisione di domenica potrebbe determinare se l’alleanza continuerà sul percorso attuale o adotterà una posizione più difensiva per l’anno a venire.
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