I mercati globali rimbalzano grazie alle aspettative di tagli della Fed e ai solidi utili societari
I mercati mondiali hanno registrato un forte rimbalzo mercoledì, invertendo giorni di turbolenze, mentre gli investitori hanno accolto con favore i risultati aziendali positivi e le crescenti aspettative di tagli dei tassi da parte della Federal Reserve.
L’ottimismo ritrovato ha anche spinto il prezzo dell’oro oltre 4.200 $ l’oncia, evidenziando l’appetito degli investitori sia per il rischio sia per la sicurezza.
In Europa, i trader hanno festeggiato una serie di utili solidi da parte di grandi società. I titoli del lusso hanno guidato il rialzo dopo che LVMH ha sorpreso i mercati con un ritorno inatteso alla crescita, facendo balzare il titolo del 14 % e alimentando un rally più ampio nel settore high-end. Anche ASML Holding NV ha contribuito allo slancio dopo aver riportato ordinativi superiori alle aspettative, spingendo lo Stoxx 600 ai massimi di diverse settimane.
Dall’altra parte dell’Atlantico, i future sull’S&P 500 indicavano un’apertura positiva mentre l’attenzione si spostava sui risultati delle banche statunitensi, con Bank of America e Morgan Stanley pronte a pubblicare prima dell’apertura dei mercati. I primi rapporti sugli utili sono stati incoraggianti – circa il 70 % delle aziende che hanno pubblicato finora ha superato le stime degli analisti – contribuendo a stabilizzare il sentiment dopo un inizio settimana volatile.
I mercati valutari si sono mossi in sintonia con l’umore «risk-on». Il dollaro statunitense è sceso rispetto alle principali valute mentre i trader prezzavano la probabilità di un taglio dei tassi in ottobre, mentre la People’s Bank of China ha rafforzato il tasso di riferimento dello yuan al livello più alto da quasi un anno, segnalando nuovi sforzi per contenere i deflussi di capitale e ristabilire la fiducia nella propria economia.
Nel frattempo, il mercato dei metalli preziosi era in forte fermento. Il rally record dell’oro riflette una combinazione di ansie geopolitiche, persistenti tensioni commerciali e aspettative di una politica monetaria statunitense più accomodante. I rendimenti dei Treasury sono diminuiti leggermente, con il titolo decennale vicino al 4 %, estendendo i guadagni per gli obbligazionisti che puntano su un allentamento imminente.
Il tono positivo segna un netto cambiamento rispetto all’inizio della settimana, quando gli investitori erano divisi tra l’incertezza del confronto commerciale USA-Cina e la mancanza di nuovi dati economici a causa della chiusura del governo. La svolta ora dipende dal fatto che i responsabili politici mantengano le promesse di allentamento monetario che i mercati si aspettano.
Nel corso della giornata, diversi funzionari della Federal Reserve, tra cui Christopher Waller e Jeff Schmid, sono attesi per fornire ulteriori indicazioni su quanto la banca centrale sia vicina a concludere la riduzione del bilancio. Il presidente Jerome Powell ha già lasciato intendere che il processo potrebbe terminare presto, citando segnali di debolezza nel mercato del lavoro.
«La notizia che la Fed è quasi certa di tagliare i tassi a ottobre ha già migliorato il sentiment di mercato», ha dichiarato Christian Stocker, strategist azionario di UniCredit. «Le tensioni commerciali restano un rischio, ma per ora gli investitori si concentrano sulle prospettive positive degli utili e della politica monetaria».
Con le azioni in forte rialzo, il dollaro in calo e l’oro a livelli record, i trader sembrano posizionarsi per un rally di fine anno – un movimento che potrebbe continuare se i prossimi dati e utili confermeranno il miglioramento del quadro globale.
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