Grayscale punta al debutto a Wall Street con il suo ultimo deposito per la IPO
Grayscale Investments si sta preparando a una grande transizione verso i mercati pubblici, rivelando piani per una IPO che porterebbe il gestore di asset digitali sulla New York Stock Exchange con il ticker GRAY.
Punti chiave:
- Grayscale ha presentato domanda per quotarsi al NYSE con il ticker GRAY.
- La IPO utilizza un sistema di azioni a doppia classe che garantisce a DCG un controllo di voto a lungo termine.
- Grayscale adotterà una struttura societaria Up C, mantenendo il suo braccio operativo come LLC.
- Saranno riservate azioni agli investitori dei Bitcoin Trust ETF ed Ethereum Trust ETF di Grayscale.
Invece di seguire il percorso tradizionale verso la quotazione pubblica, la società sceglie una struttura non convenzionale progettata per mantenere saldo il controllo della sua società madre.
Un modello di governance costruito attorno all’influenza di DCG
Al centro dell’offerta c’è un sistema di azioni a doppia classe studiato per mantenere l’autorità all’interno di Digital Currency Group (DCG), storico proprietario di Grayscale.
Gli investitori pubblici riceveranno azioni di Classe A, che offrono un voto e piena partecipazione economica.
Le azioni di Classe B, detenute dagli insider di DCG, hanno dieci voti ma nessuna partecipazione economica, consentendo a DCG di dominare le decisioni strategiche molto oltre la IPO.
Secondo le regole del NYSE, questa struttura rende Grayscale una «controlled company», garantendole alcune esenzioni di governance e consolidando l’influenza di DCG sulla composizione del consiglio e sull’indirizzo aziendale.
Come funzionerà la IPO dietro le quinte
Grayscale non sta trasformando l’intera azienda in una corporation. Sta adottando invece una struttura Up C, un modello sempre più utilizzato dalle società che cercano flessibilità fiscale per gli insider.
In questo formato:
- La nuova entità quotata diventa una corporation.
- L’attività operativa, Grayscale Operating, LLC, rimane una LLC separata.
- I proventi della IPO vengono restituiti agli attuali proprietari della LLC man mano che la corporation acquista le loro quote a un prezzo legato alla valutazione finale dell’offerta.
- Ciò significa che l’azienda operativa non riceve alcuna iniezione diretta di capitale.
Azioni riservate agli investitori dei Trust
Come riconoscimento ai sostenitori di lungo corso, Grayscale sta riservando una parte dell’allocazione della IPO agli investitori dei suoi Bitcoin Trust ETF ed Ethereum Trust ETF. Questi partecipanti avranno accesso anticipato alle azioni GRAY attraverso un programma di assegnazione diretta comunemente utilizzato nelle offerte più importanti.
I sottoscrittori hanno anche la possibilità di acquistare azioni aggiuntive per stabilizzare il mercato se la domanda diventa volatile.
Percorso regolamentare ancora in sospeso
Poiché Grayscale rientra nella categoria di «emerging growth company» secondo il JOBS Act, affronterà obblighi di reporting ridotti nei primi anni come società pubblica, un vantaggio spesso ricercato dalle aziende in rapida crescita.
La SEC non ha ancora approvato la IPO e Grayscale non ha rivelato una fascia di valutazione, una dimensione prevista dell’offerta o una finestra di lancio. I dettagli finali dipenderanno dalla revisione normativa e dalle condizioni di mercato.
Perché questa mossa è importante
La quotazione di Grayscale rappresenterebbe uno dei primi casi in cui un grande gestore di asset cripto statunitense entra nei mercati pubblici tramite una IPO completa invece che tramite una conversione di trust o una fusione inversa.
Con i veicoli di investimento in asset digitali che continuano a migrare verso borse regolamentate, il debutto di Grayscale a Wall Street potrebbe influenzare il modo in cui gli investitori tradizionali ottengono esposizione all’ecosistema cripto più ampio.
Le informazioni fornite in questo articolo hanno esclusivamente scopo educativo e non costituiscono consulenza finanziaria, di investimento o di trading. Coindoo.com non approva né raccomanda alcuna specifica strategia di investimento o criptovaluta. Conduci sempre le tue ricerche e consulta un consulente finanziario autorizzato prima di prendere qualsiasi decisione di investimento.
Alexander Zdravkov è una persona che cerca sempre la logica dietro le cose. Parla fluentemente il tedesco e ha più di tre anni di esperienza nel settore delle criptovalute, dove identifica con abilità le nuove tendenze nel mondo delle valute digitali. Che si tratti di analisi approfondite o di rapporti quotidiani su vari argomenti, la sua profonda comprensione e il suo entusiasmo per ciò che fa lo rendono un membro prezioso del team.
