Galaxy Digital fornirà liquidità ai mercati di predizione di Kalshi e Polymarket
Galaxy Digital si prepara a entrare nel settore dei mercati di predizione cripto come fornitore di liquidità, secondo Bloomberg.
Punti chiave
- Galaxy Digital intende fornire liquidità a piattaforme di predizione cripto come Kalshi e Polymarket.
- Grandi società di trading come Jump Trading e SIG stanno entrando nel settore, aumentando la concorrenza.
- L’incertezza normativa persiste, ma i mercati di predizione continuano a espandersi e ad attirare partecipazione istituzionale.
La mossa segna una nuova fase per un’industria che è passata rapidamente da una nicchia speculativa a un mercato competitivo che attrae società di trading istituzionali.
I mercati di predizione permettono agli utenti di tradare sugli esiti di eventi reali, dalle elezioni ai risultati sportivi. Queste piattaforme mettono in contatto diretto acquirenti e venditori invece di agire come bookmaker, il che comporta una forte dipendenza dalla liquidità esterna per mantenere operativi i mercati nei momenti di picco. Galaxy Digital prevede di fornire questa liquidità, rafforzando la price discovery e riducendo gli spread.
Mike Novogratz ha confermato che l’azienda ha già svolto attività limitate di market making e intende ampliarne la portata. Se il rollout procederà come previsto, Galaxy potrebbe diventare una delle fonti di liquidità più attive del settore.
Competizione in crescita tra i fornitori di liquidità
Per lungo tempo, i mercati di predizione hanno operato senza attirare l’attenzione dei grandi attori finanziari. Questo è cambiato di recente, con l’aumento dei volumi di trading e la maturazione del settore.
Susquehanna International Group è stata la prima grande istituzione a mantenere una presenza costante. Più recentemente, Jump Trading ha iniziato a operare su Kalshi. Cliff Asness, cofondatore di AQR Capital Management, ha espresso interesse per attività di predizione orientate allo sport.
L’arrivo di più società ha trasformato la fornitura di liquidità in un campo competitivo, con ogni partecipante che mira a ottenere influenza nei mercati più attivi.
Kalshi e Polymarket rispondono con aggiornamenti infrastrutturali
Le due piattaforme dominanti, Kalshi e Polymarket, stanno lavorando attivamente per rafforzare la profondità dei loro mercati.
• Kalshi gestisce un desk interno di liquidità che opera in modo indipendente dai dati dei clienti per evitare conflitti di interesse.
• Polymarket è tornata negli Stati Uniti quest’anno dopo aver acquisito QCX, una borsa di derivati regolamentata a livello federale, per 112 milioni $, che le permette di operare sotto le regole federali dopo essere uscita dal mercato in passato a causa di sanzioni della CFTC.
Per accelerare l’attività, entrambe le piattaforme hanno introdotto programmi di incentivazione rivolti ai trader che forniscono liquidità in modo continuativo nei singoli mercati.
La regolamentazione resta irrisolta
Il trading basato su eventi continua a trovarsi in un’area normativa poco definita. Sotto la precedente amministrazione statunitense, la posizione federale sui mercati di predizione è diventata più permissiva, permettendo al settore di espandersi. Alcuni regolatori statali hanno contestato alcuni listini di Kalshi relativi agli eventi sportivi, sostenendo che si tratti di prodotti da gioco. Kalshi respinge questa interpretazione e afferma di offrire contratti finanziari regolati dalla CFTC, non servizi di gaming.
Finora, la CFTC non ha intrapreso ulteriori azioni.
Figure politiche stanno assumendo un ruolo crescente nel settore. Donald Trump Jr. ora consiglia sia Kalshi sia Polymarket. Trump Media & Technology Group ha recentemente lanciato la propria piattaforma di predizione, Truth Predict, dopo negoziazioni guidate dal CEO Devin Nunes.
Perché il coinvolgimento di Galaxy è importante
Fino a poco tempo fa, i mercati di predizione dipendevano soprattutto dall’attività retail e dai trader algoritmici. L’ingresso di società come Galaxy Digital, Jump Trading e SIG segna un punto di svolta in cui la liquidità diventa istituzionalizzata. Con l’espansione dei mercati, la precisione dei prezzi, la qualità di esecuzione e l’efficienza degli spread dipenderanno da grandi fornitori di liquidità, non da partecipanti occasionali.
La competizione per dominare la liquidità potrebbe diventare il fattore decisivo per stabilire quale piattaforma di mercati di predizione guiderà il settore.
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