BlackRock: gli ETF su Bitcoin sono ora la linea di business più redditizia dell’azienda
BlackRock ha costruito un impero sulla finanza tradizionale, ma il suo più grande successo di questo decennio non è arrivato dalle azioni né dal reddito fisso. È arrivato dal Bitcoin.
Punti chiave
- BlackRock afferma che i suoi ETF su Bitcoin sono ora la famiglia di prodotti più redditizia a livello globale.
- IBIT ha registrato una crescita storica, controllando oltre il 3% dell’offerta di Bitcoin e generando ricavi annuali record dalle commissioni.
- La distribuzione istituzionale, e non il retail hype, è la principale forza trainante dietro l’aumento della domanda di ETF.
Cristiano Castro, responsabile dello sviluppo commerciale di BlackRock in Brasile, ha rivelato durante un evento blockchain a San Paolo che gli ETF su Bitcoin rappresentano ora la famiglia di prodotti più redditizia offerta da BlackRock in tutto il mondo. Una rivelazione notevole da parte di un gestore con oltre 13.400 miliardi $ in gestione e più di 1.400 ETF.
Una previsione interna completamente sbagliata, ma in senso positivo
L’entità del cambiamento non era evidente quando il primo ETF spot su Bitcoin negli Stati Uniti è stato lanciato a gennaio 2024. Internamente, BlackRock si aspettava una forte domanda, ma non ciò che è realmente accaduto. Un anno dopo, la richiesta di esposizione al Bitcoin tramite IBIT e i suoi equivalenti internazionali è cresciuta così rapidamente che le allocazioni stanno ora sfiorando i 100 miliardi $. Castro ha descritto il fenomeno come «ben oltre ciò che avevamo modellato internamente».
Il fondo statunitense IBIT ha superato la soglia dei 70 miliardi $ più rapidamente di qualsiasi altro ETF nella storia e ora controlla oltre il 3% dell’offerta totale di Bitcoin. Parallelamente, i ricavi derivanti dalle commissioni sono esplosi, rendendo IBIT il lancio di ETF più redditizio nella storia della società.
Le istituzioni hanno fatto il lavoro pesante
Un elemento chiave del dominio di IBIT è la natura del capitale in ingresso. Dopo l’approvazione degli ETF spot su Bitcoin da parte della SEC, fondi pensione, wealth manager e aziende, che in precedenza evitavano la custodia autonoma, hanno improvvisamente avuto un modo semplice per acquistare BTC. Invece di puntare agli investitori nativi cripto, BlackRock ha sfruttato i suoi canali di distribuzione già consolidati e le istituzioni hanno risposto.
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L’inerzia si è diffusa anche a livello internazionale. IBIT39 in Brasile e altri prodotti legati al BTC sotto l’ombrello BlackRock hanno contribuito alla crescita degli asset.
I deflussi temporanei non cambiano «La Big Picture»
I recenti deflussi dagli ETF hanno alimentato speculazioni su un calo della domanda, ma Castro respinge questa interpretazione. Ha descritto gli ETF come «macchine di liquidità» progettate per assorbire la pressione di vendita nei periodi di volatilità. Gli investitori retail tendono a spostare il capitale più rapidamente rispetto alle istituzioni orientate al lungo termine, ha spiegato ed è esattamente ciò che sta accadendo ora.
La visione interna di BlackRock è che gli ETF su Bitcoin si siano già affermati come una linea di business a lungo termine, non come una tendenza passeggera.
L’idea che il Bitcoin potesse diventare il principale motore di profitto per il più grande gestore di asset al mondo sarebbe sembrata assurda fino a pochi anni fa. Oggi rappresenta una voce nel bilancio di BlackRock. Questo cambiamento indica che il Bitcoin non è solo adottato da Wall Street, sta diventando parte integrante del suo modello di business.
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