Bitcoin crolla, le banche vacillano – gli investitori si rifugiano nell’oro
I mercati finanziari globali sono di nuovo in tensione. La combinazione tra una prolungata chiusura del governo statunitense, l’aumento delle tensioni nella guerra commerciale con la Cina e la crescente pressione sulle banche regionali ha scosso la fiducia degli investitori.
La fragile calma di Wall Street mostra nuove crepe, con l’appetito per il rischio che evapora in diverse classi di attivi. Le azioni scendono, il settore bancario è sotto esame e gli investitori si spostano verso i rifugi tradizionali.
Man mano che l’incertezza aumenta, il contrasto tra le classi di attivi non potrebbe essere più netto. Bitcoin è precipitato a 105.000 $, guidando un’ampia ondata di vendite nel mercato cripto che ha fatto scendere la capitalizzazione totale a 3,6 trilioni $. Il crollo segue l’evento di liquidazione senza precedenti di venerdì scorso, quando oltre 20 miliardi $ di posizioni a leva sono state cancellate in un solo giorno – la più grande liquidazione della storia, superando di oltre 20 volte sia il crollo del COVID del 2020 che il fallimento di FTX nel 2022.
Mentre i trader cripto affrontano perdite storiche, l’oro è salito a nuovi massimi record, poiché gli investitori abbandonano il rischio per rifugiarsi negli asset tangibili. Il movimento evidenzia un drammatico cambio di sentiment, con i capitali che si spostano dai mercati speculativi verso le riserve di valore percepite come sicure.
Le crepe iniziano a emergere
Il disagio non si limita agli asset digitali. I future sulle azioni statunitensi sono crollati venerdì mattina, prolungando il calo di giovedì mentre emergono nuove preoccupazioni sulle pratiche di prestito bancario. I contratti sul Dow Jones Industrial Average sono scesi di circa l’1%, mentre quelli su S&P 500 e Nasdaq 100 hanno perso rispettivamente l’1,3% e l’1,5%.
Dietro ai numeri cresce un senso di déjà-vu. Un prestatore di auto subprime è recentemente fallito, rivelando portafogli pieni di prestiti ad alto rischio e, secondo i creditori, una possibile frode su larga scala. Poco dopo, First Brands – un importante fornitore di componenti automobilistici ha dichiarato bancarotta, rivelando oltre 2 miliardi $ di debiti nascosti e spingendo il Dipartimento di Giustizia ad avviare un’indagine su finanziamenti opachi.
Jamie Dimon, CEO di JPMorgan, ha avvertito che non si tratta di incidenti isolati. «Quando vedi uno scarafaggio, probabilmente ce ne sono altri», ha detto, paragonando gli sviluppi odierni alle prime fasi della crisi finanziaria del 2008.
Banche regionali sotto pressione
Le banche regionali stanno subendo il peso della paura. Le azioni di Zions e Western Alliance sono crollate dopo aver rivelato prestiti in sofferenza, facendo scendere l’ETF SPDR S&P Regional Banking (KRE) di oltre il 6% – la quarta settimana consecutiva di cali. Anche le grandi istituzioni non sono state risparmiate: Interactive Brokers ha perso oltre il 5% dopo i risultati trimestrali, Oracle è scesa del 4,7% dopo previsioni prudenti, mentre Eli Lilly e Novo Nordisk hanno perso terreno dopo che il presidente Donald Trump ha annunciato negoziati per ridurre drasticamente i prezzi dei farmaci contro l’obesità.
I tre principali indici hanno chiuso giovedì in rosso. Il Dow è sceso di oltre 300 punti, mentre S&P 500 e Nasdaq hanno perso rispettivamente lo 0,6% e lo 0,5%, con gli investitori preoccupati per un possibile irrigidimento del credito.
Shutdown e guerra commerciale aggravano la tensione
La chiusura del governo statunitense, ormai alla terza settimana, ha bloccato la pubblicazione di dati economici cruciali, lasciando gli investitori senza informazioni su indicatori chiave come inflazione e spesa dei consumatori. Allo stesso tempo, la guerra commerciale con la Cina continua a interrompere le catene di approvvigionamento globali, aumentando i costi e minando la fiducia delle imprese. Dazi e misure di ritorsione pesano sulla manifattura e sulla logistica americana, alimentando i timori di nuove perdite di credito.
Dimon e altri analisti avvertono che la combinazione di bilanci opachi, prestiti aggressivi e condizioni più rigide potrebbe far emergere rischi nascosti nel sistema finanziario. Il ricordo del fallimento di Lehman Brothers aleggia ancora, ricordando quanto velocemente problemi locali possano trasformarsi in crisi sistemiche.
Corsa alla sicurezza
Con i mercati tradizionali e digitali in difficoltà, l’oro ha ritrovato il suo ruolo di rifugio ultimo. L’ascesa inarrestabile del metallo prezioso riflette la profonda ansia degli investitori sulla stabilità finanziaria. Con azioni, cripto e persino banche regionali in indebolimento, il rally dell’oro suggerisce una perdita di fiducia generale nello scenario economico attuale.
Nel frattempo, il crollo del mercato cripto evidenzia quanto la fiducia resti fragile. Il calo del Bitcoin a 105.000 $ ha trascinato verso il basso l’intero settore degli asset digitali, cancellando centinaia di miliardi di valore. Ethereum, Solana e XRP hanno tutti esteso le perdite, mentre i trader riducono la leva e si preparano a ulteriore volatilità.
Echi del 2008
Per molti, la situazione attuale ricorda in modo inquietante il periodo precedente al crollo del 2008: eccesso di fiducia, debiti nascosti e strutture finanziarie complesse che riemergono sotto nuove forme. Il vecchio avvertimento di Warren Buffett torna attuale: «Non sai chi sta nuotando nudo finché la marea non si ritira».
Oggi la marea si sta ritirando rapidamente. Tra la guerra commerciale, lo shutdown del governo, i rischi bancari crescenti e il crollo storico del mercato cripto, gli investitori stanno esaurendo i rifugi sicuri. L’oro brilla più che mai, ma la luce che emana rende ancora più visibili le crepe del sistema.
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