Une nouvelle proposition du Nasdaq ouvre la voie à une expansion massive du trading d’options sur Bitcoin
Un changement majeur se prépare sur le marché des dérivés du Bitcoin, alors que l’International Securities Exchange du Nasdaq cherche à augmenter fortement la capacité de trading des options IBIT de BlackRock.
Points clés
- Le Nasdaq demande aux régulateurs d’augmenter la limite des options IBIT à 1.000.000 contrats – un niveau réservé aux actifs mondiaux les plus liquides.
- Les analystes affirment que la proposition marque l’entrée du Bitcoin dans la catégorie des “méga-cap dérivés”.
- Une capacité institutionnelle élargie pourrait influencer la découverte future du prix du BTC et la gestion des risques.
Si elle est approuvée, la mesure placerait Bitcoin au même rang que les actions et ETF les plus activement tradés de Wall Street.
Les options Bitcoin entrent dans la cour des grands
La demande implique quelque chose de très rare sur les marchés américains : une limite de position d’un million de contrats pour un seul participant. À part Apple, Nvidia, Microsoft ou les ETF SPY et QQQ, très peu d’actifs bénéficient d’une telle autorisation.
L’augmentation est spectaculaire. Plus tôt cet été, la limite pour IBIT avait déjà été multipliée par dix, de 25.000 à 250.000 contrats. Désormais, le Nasdaq souhaite quadrupler ce nouveau seuil.
Selon les observateurs, cela montre à quelle vitesse Bitcoin est devenu central dans le trading institutionnel. L’open interest d’IBIT est aujourd’hui le plus élevé de tous les marchés d’options liés au Bitcoin dans le monde.
Les analystes estiment que le mouvement pourrait transformer la découverte du prix
Pour le chercheur en dérivés Adam Livingston, le Nasdaq indique clairement qu’IBIT mérite la même infrastructure que les actifs les plus liquides. Selon lui, l’ETF est désormais passé au statut de “méga-cap”.
Il souligne que l’élargissement de la capacité institutionnelle à couvrir les risques ou à prendre des positions directionnelles a souvent coïncidé avec les plus fortes revalorisations du Bitcoin.
Eric Balchunas de Bloomberg note également qu’IBIT est désormais «le premier marché d’options Bitcoin par open interest», ce qui signifie qu’il concurrence non seulement les plateformes crypto, mais aussi les marchés mondiaux de dérivés.
Au-delà de l’adoption des ETF – une nouvelle phase pour le Bitcoin institutionnel
La proposition marque un changement : les institutions ne se contentent plus d’acheter du Bitcoin via des ETF spot. Un plafond d’un million de contrats ouvre la voie à une gestion active à grande échelle de l’exposition au BTC.
Si les régulateurs approuvent, un nouveau niveau de liquidité pourrait émerger influençant la volatilité, les flux de couverture et la rapidité de la découverte des prix lors des grands mouvements du marché.
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