L’or tokenisé divise l’industrie alors que la tendance des actifs du monde réel s’accélère
La récente flambée des prix mondiaux de l’or a ravivé le débat autour de l’une des innovations les plus polarisantes de la crypto : l’or tokenisé.
Alors que les investisseurs traditionnels recherchent des couvertures contre l’inflation et que les partisans des actifs numériques misent sur la tokenisation du monde réel, les opinions sont fortement partagées quant à savoir si ces tokens représentent une véritable valeur ou une nouvelle couche d’abstraction financière.
La hausse de l’or relance l’intérêt pour le métal numérique
L’or est en hausse depuis trois ans, atteignant un record historique de 4.380 $ l’once en octobre avant de se stabiliser autour de 4.100 $. Ce nouvel élan s’est étendu au secteur crypto, où les versions tokenisées du métal précieux sont présentées comme un pont entre la préservation traditionnelle de la richesse et la liquidité moderne de la blockchain.
Peter Schiff reveals he’s launching his own tokenized gold platform and neobank
“I'm building out a platform where you can use gold as a medium of exchange, you can pay or be paid in gold. I'm also going to give people a debit card where gold will be sold to cover transactions" pic.twitter.com/U0KwLZWnJJ
— CounterParty TV (@counterpartytv) October 22, 2025
Les projets d’or tokenisé créent essentiellement des tokens adossés à des réserves physiques d’or, permettant aux utilisateurs de trader une exposition au métal sans la contrainte logistique de la possession ou du stockage. L’idée séduit autant qu’elle divise, certains se demandant encore si ces actifs constituent réellement de «l’or onchain» ou simplement des promesses de tiers.
Peter Schiff entre dans l’arène de la tokenisation
L’économiste Peter Schiff, critique de longue date du Bitcoin et fervent défenseur de l’or physique, a surpris le secteur en annonçant son entrée dans la blockchain. Schiff a récemment révélé son projet de plateforme d’or tokenisé et une néobanque associée qui émettra des tokens numériques représentant des réserves réelles d’or.
Le token, baptisé Tgold, vise à rendre la détention d’or plus portable et accessible. Selon Schiff, cette approche résout l’un des principaux problèmes du métal : son manque de liquidité par rapport aux actifs numériques.
As I've been saying, tokens backed by something have value. Tokens backed by nothing, like Bitcoin, have none. Ironically, the asset that lends itself best to tokenization is gold. At some point Schiff Gold will be launching one of our own. Be on the lookout for Tgold. https://t.co/AMDiXFFjiu
— Peter Schiff (@PeterSchiff) September 9, 2025
Malgré ses critiques habituelles des cryptos, Schiff prévoit que l’or tokenisé finira par capter une part du marché du Bitcoin, en combinant garantie tangible et commodité blockchain. Son initiative est vue par certains comme une validation de la tokenisation des actifs du monde réel (RWA), une tendance émergente qui relie les matières premières traditionnelles aux réseaux numériques.
CZ critique les tokens «basés sur la confiance»
Tout le monde ne partage pas l’optimisme de Schiff. Changpeng Zhao (CZ), ancien PDG de Binance, a qualifié le concept d’illusion de décentralisation. Sur X, il a affirmé que l’or tokenisé ne revient pas à posséder de l’or directement, mais dépend entièrement de la promesse d’un dépositaire.
Saying the obvious. Most people “in crypto” know this, most people “not in crypto” may not understand yet.
Tokenizing gold is NOT “on chain” gold.
It’s tokenizing that you trust some third party will give you gold at some later date, even after their management changes, maybe… https://t.co/KMYfz2dG04
— CZ 🔶 BNB (@cz_binance) October 23, 2025
D’autres analystes financiers ont rejoint la critique. Shanaka Anslem Perera, chercheur de marché, a décrit l’or tokenisé comme «une version reconditionnée de la finance du XXe siècle habillée en code du XXIe». Il a rappelé les précédents historiques – de la confiscation de l’or en 1933 à la fermeture de la fenêtre or américaine en 1971 – pour souligner que l’or détenu par des tiers peut être saisi, restreint ou défaillant.
L’argument de Perera, repris par de nombreux traditionalistes, met en lumière le principal risque pour les investisseurs : l’échec du dépositaire. Si les réserves physiques ne peuvent être vérifiées ou récupérées, la promesse de «couverture en or» pourrait s’évaporer du jour au lendemain.
Un secteur toujours divisé
Ces opinions divergentes alimentent des débats passionnés dans les milieux financiers et crypto. Les partisans voient dans l’or tokenisé une évolution pratique du métal précieux – apportant liquidité mondiale, propriété fractionnée et règlement simplifié. Les détracteurs y voient un retour en arrière, remplaçant l’auto-détention par des reconnaissances de dette numériques dépendantes d’intermédiaires corporatifs.
Malgré le scepticisme, le secteur croît rapidement. La capitalisation de marché des produits d’or tokenisé dépasse désormais 3,8 milliards $, avec Tether Gold (XAUT) et PAX Gold (PAXG) en tête, totalisant respectivement 1,5 milliard $ et 1,3 milliard $ d’actifs, selon RWA.xyz.
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L’avenir de l’or numérique
Alors que le débat sur la légitimité de l’or tokenisé continue, sa trajectoire de marché reste clairement ascendante. Pour certains, il incarne la combinaison parfaite entre efficacité blockchain et valeur tangible ; pour d’autres, il ne s’agit que d’une version high-tech de la finance basée sur la confiance.
Ce qui est certain, c’est que la conversation dépasse désormais la théorie. Avec un or à des niveaux record, des produits institutionnels comme l’ETF de tokenisation proposé par Bitwise, et des projets portés par Schiff, la course pour définir la prochaine évolution de «l’or numérique» est déjà lancée.
Reste à savoir si l’or tokenisé deviendra une révolution de la mobilité des actifs ou une nouvelle construction financière fragile bâtie sur des promesses.
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