L’économie américaine n’est «plus normale», avertit un expert
Le lauréat du prix Nobel Paul Krugman estime que la résilience de l’économie américaine masque des irrégularités profondes qui la rendent tout sauf normale.
Dans une récente analyse publiée sur son blog Substack, l’économiste a décrit les conditions actuelles comme «anormales», affirmant que les chiffres de croissance globale dissimulent des faiblesses structurelles liées aux inégalités et à l’expansion technologique inégale.
Une reprise qui ne se ressent pas
Krugman a déclaré que les données globales donnent une impression de stabilité – inflation modérée, production solide et absence de licenciements massifs, mais la réalité sous-jacente est plus difficile à interpréter. La fermeture temporaire du gouvernement a perturbé la publication de statistiques clés, notamment le rapport sur l’emploi de septembre, laissant les décideurs, les investisseurs et les analystes «partiellement à l’aveugle». Selon lui, ce contexte manquant rend l’état réel de l’économie beaucoup plus incertain qu’on ne le pense.
Une carte économique déséquilibrée
Au lieu d’une reprise équilibrée, Krugman voit trois distorsions majeures façonner le cycle actuel. La première est la polarisation sectorielle: une poignée d’industries axées sur la technologie, notamment l’intelligence artificielle, se développent rapidement, tandis que les secteurs traditionnels peinent à retrouver leur élan d’avant la pandémie. La deuxième est l’immobilité du travail: bien que les pertes d’emplois soient limitées, les nouvelles opportunités se font rares, laissant de nombreux travailleurs coincés. Enfin, la répartition de la croissance s’est fragmentée selon les revenus, les hauts revenus et les détenteurs de capital profitant du boom de l’IA, tandis que la plupart des ménages voient leur budget se resserrer.
Une prospérité concentrée au sommet
Krugman qualifie ce schéma de «croissance en K» où les progrès économiques montent pour certains et descendent pour d’autres. Les investissements liés à l’IA, a-t-il noté, ont contribué à l’amélioration des indicateurs de productivité, mais les bénéfices restent concentrés parmi les entreprises et les hauts revenus. Pour les Américains à revenu moyen ou faible, le coût de la vie continue d’augmenter plus vite que les salaires.
Le résultat, écrit Krugman, est un paradoxe: une économie qui semble robuste selon les mesures traditionnelles mais qui fonctionne de manière anormale si l’on considère la répartition et les opportunités. «Nous assistons à une accélération technologique», explique-t-il, «mais aussi à une érosion de l’équilibre un fossé croissant entre ceux qui en profitent et ceux qui doivent s’y adapter».
Le message plus large
Le commentaire de Krugman reflète un débat croissant au sein de la communauté économique sur la façon dont l’intelligence artificielle, les inégalités et les dynamiques du travail modifiées redéfinissent la notion même de “croissance”. L’économie américaine peut s’étendre, mais sa structure selon Krugman ne ressemble plus à un cycle sain de progrès partagé.
Selon lui, l’Amérique entre dans une ère marquée par l’innovation sans inclusion, où la prospérité devient de plus en plus détachée de la réalité du travailleur moyen.
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