Le Japon va obliger les plateformes crypto à constituer des fonds de réserve d’urgence
L’approche du Japon en matière de régulation des cryptos entre dans une nouvelle phase, et cette fois l’objectif n’est pas de restreindre le trading ou de taxer les profits, mais de protéger les utilisateurs des catastrophes avant qu’elles ne surviennent.
Points clés :
- Le Japon prévoit de rendre obligatoires des fonds de réserve de responsabilité afin que les plateformes puissent rembourser immédiatement les utilisateurs après des piratages ou des défaillances.
- Les nouvelles règles de sécurité sont élaborées en parallèle d’une vague d’initiatives régulées de stablecoins indexés sur le yen.
- Le Japon se positionne comme un marché qui accueille la croissance des cryptos tout en imposant une protection stricte des consommateurs.
La principale autorité financière du pays travaille sur des règles qui obligeraient les plateformes à constituer un coussin financier spécifiquement dédié au remboursement des clients en cas d’urgence. L’idée reflète une conviction croissante chez les régulateurs : les plateformes crypto ne doivent plus chercher l’argent après un incident, elles doivent déjà l’avoir quand la crise éclate.
Un passage d’une régulation réactive à une régulation préventive
Pendant des années, les enquêtes internationales sur les piratages de plateformes ont partagé le même constat : les indemnisations arrivent lentement, voire jamais. Le Japon veut inverser cette logique. Au lieu d’attendre la récupération des fonds ou de longues négociations avec les assureurs, la nouvelle règle imposerait aux sociétés de préfinancer un fonds de responsabilité, garantissant des remboursements immédiats.
Le Financial System Council, qui conseille la Financial Services Agency (FSA), est en train de finaliser un rapport qui définira la manière dont ces réserves devront être structurées. Le conseil consultatif se réunit mercredi, et ses recommandations devraient servir de base à la prochaine étape du cycle de réforme crypto du Japon.
Le calendrier n’a rien de fortuit. Le Japon compte l’un des plus grands bassins d’utilisateurs de cryptos au monde, avec plus de 12 millions de comptes enregistrés, si bien que même des défaillances isolées peuvent toucher une part importante de la population.
Alors que les règles de sécurité se durcissent, la course aux stablecoins s’intensifie
Paradoxalement, cette poussée vers des garde-fous plus stricts intervient au moment même où le Japon ouvre la voie à une toute nouvelle génération d’actifs numériques.
Une fintech basée à Tokyo, JPYC, a récemment lancé un stablecoin indexé sur le yen, adossé à des dépôts et à des obligations d’État japonaises, le type de modèle de réserves prudent que les régulateurs souhaitent encourager. Ce lancement a marqué une étape importante : le Japon avait déjà créé un cadre réglementaire pour les stablecoins en yen, mais jusqu’ici il restait largement théorique.
Le secteur pourrait devenir bien plus concurrentiel. Mitsubishi UFJ, Sumitomo Mitsui et Mizuho, les trois banques qui dominent le système financier japonais, étudient des stratégies de stablecoins via leur plateforme Progmat. Monex Group analyse également la possibilité d’émettre son propre token.
La FSA a indiqué en août que l’approbation de nouveaux stablecoins indexés sur le yen pourrait intervenir dès 2026, un virage spectaculaire par rapport à 2022, lorsque les acteurs non bancaires étaient pratiquement empêchés d’émettre tout stablecoin.
L’identité du Japon dans l’économie crypto mondiale devient plus claire
Le Japon n’essaie pas de devenir un far west des cryptos, ni une juridiction totalement restrictive. Le pays semble plutôt adopter une voie médiane : encourager l’innovation, mais rendre la sécurité non négociable.
Si les sociétés crypto veulent servir des clients japonais, elles devront bientôt démontrer, et non simplement promettre, que l’argent des utilisateurs sera remboursé même dans le pire scénario.
Et si elles veulent émettre des stablecoins indexés sur le yen, elles devront atteindre un niveau de transparence et de fiabilité comparable à celui attendu du secteur bancaire traditionnel japonais.
Le Japon ne réduit pas la place des cryptos, il les oblige à mûrir.
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