La Fed réduit les taux de 25 points de base alors que l’inflation s’atténue – quelles conséquences pour le marché crypto
La Réserve fédérale américaine a officiellement abaissé les taux d’intérêt de 25 points de base, marquant un virage significatif de sa politique monétaire visant à soutenir une économie en ralentissement sans relancer l’inflation. La fourchette cible du taux des fed funds se situe désormais entre 3,75 % et 4 %, à la suite de la décision du Comité du 29 octobre.
Dans son communiqué accompagnant la décision, la Fed a indiqué que l’activité économique continue de croître à un «rythme modéré», bien que la croissance de l’emploi ait ralenti et que le chômage ait légèrement augmenté ces derniers mois. L’inflation, encore élevée, montre cependant des signes de modération progressive depuis le début de l’année.
La banque centrale a réaffirmé son objectif d’inflation à long terme de 2 % et son double mandat de stabilité des prix et de plein emploi. «Les risques à la baisse pour l’emploi ont augmenté», a noté le communiqué, reflétant les inquiétudes croissantes selon lesquelles le resserrement des conditions financières pourrait peser davantage sur le marché du travail.
Un comité divisé reflète des perspectives incertaines
La décision n’a pas été unanime. Deux membres ont exprimé leur dissidence – Stephen Miran, qui plaidait pour une baisse plus marquée de 50 points de base, et Jeffrey Schmid, qui préférait maintenir les taux inchangés. Cette division met en évidence les tensions internes de la Fed entre la lutte contre l’inflation et le soutien à l’économie face au ralentissement.
En plus de la réduction des taux, la Fed a confirmé qu’elle mettra fin à la réduction de ses avoirs en titres d’ici le 1er décembre, signalant une pause dans son resserrement du bilan. Cette mesure ralentit effectivement le rythme du resserrement quantitatif, injectant potentiellement plus de liquidité sur les marchés financiers à un moment où les conditions d’emprunt restent strictes.
Les responsables ont souligné qu’ils maintiendraient une approche dépendante des données, précisant que les futurs ajustements des taux dépendront «des données économiques entrantes, des perspectives en évolution et de l’équilibre des risques».
Réaction du marché : le crypto se stabilise après une brève volatilité
Après l’annonce, les marchés traditionnels ont affiché une réaction modérée mais stable, tandis que les actifs numériques ont connu de brèves fluctuations avant de se stabiliser.
Le Bitcoin s’échangeait autour de 111.783 $, gagnant 0,56 % sur l’heure mais restant en baisse de près de 3 % sur 24 heures, tandis qu’Ethereum se maintenait près de 4.004 $, suivant une trajectoire similaire de reprise à court terme dans un contexte de prudence générale.
Les analystes notent que cette réaction contenue reflète des attentes mitigées. Bien que les baisses de taux stimulent généralement l’appétit pour le risque et soutiennent les actifs spéculatifs comme les cryptomonnaies, l’incertitude quant au nombre de réductions à venir limite l’élan du marché.
Comment le marché crypto réagira-t-il ensuite ?
La décision de la Fed pourrait avoir des répercussions majeures sur la dynamique du marché crypto à l’approche de novembre. Historiquement, les périodes d’assouplissement monétaire ont bénéficié au Bitcoin et à d’autres actifs numériques en réduisant les rendements des instruments traditionnels et en augmentant la demande pour des valeurs refuges alternatives.
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Si la Fed adopte un ton plus accommodant dans les semaines à venir, en particulier si Powell évoque la possibilité d’une nouvelle baisse en décembre les investisseurs pourraient y voir un signal favorable pour un regain d’appétit pour le risque. Dans ce scénario, le Bitcoin pourrait viser la résistance autour de 115.000 $, tandis qu’Ethereum pourrait tenter de regagner la zone des 4.200 $ – 4.300 $.
À l’inverse, un message plus prudent ou dépendant des données de la part du président de la Fed pourrait limiter les gains à court terme, maintenant le Bitcoin dans une phase de consolidation autour de 110.000$ – 113.000 $.
La liquidité et le sentiment comme moteurs clés
Le prochain grand mouvement du marché crypto dépendra probablement des conditions de liquidité à l’échelle mondiale. La décision de la Fed d’interrompre la réduction de son bilan pourrait restaurer la confiance des investisseurs institutionnels, particulièrement sensibles à la disponibilité du capital.
À mesure que la liquidité s’améliore et que les rendements baissent, le capital a tendance à se diriger vers des actifs à plus haut risque, y compris les cryptomonnaies. Cela pourrait renforcer le scénario haussier d’ici la fin de l’année, surtout si l’inflation continue de se modérer et que les données économiques restent stables.
Parallèlement, le réseau Ethereum et d’autres grands altcoins pourraient bénéficier de nouveaux flux si l’incertitude macroéconomique diminue, notamment grâce à l’amélioration de l’efficacité du réseau et à l’intérêt institutionnel croissant pour les actifs tokenisés.
Un tournant pour les actifs risqués
Dans l’ensemble, la dernière décision de la Fed marque l’entrée dans une nouvelle phase de la politique monétaire, axée davantage sur la prévention de la faiblesse économique que sur la lutte contre l’inflation à tout prix. Pour les investisseurs crypto, cela représente un point d’inflexion potentiel, le début d’un environnement où les actifs risqués pourraient de nouveau surperformer, à condition que l’inflation reste sous contrôle.
Cependant, avec la prochaine réunion de la Fed prévue dans quelques semaines et la publication imminente des données sur l’emploi aux États-Unis, la volatilité reste un facteur constant. Les traders, qu’ils soient sur les marchés traditionnels ou numériques, attendent désormais les commentaires de Jerome Powell pour obtenir des indications supplémentaires sur la volonté de la banque centrale de soutenir la croissance.
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