Krach historique des cryptos : les analystes pointent le retrait des market makers
La panique s’est emparée du marché crypto dans la nuit, alors qu’une vague historique de liquidations a effacé des milliards de dollars de valeur, laissant les traders sous le choc et la liquidité quasiment disparue.
Ce qui avait commencé comme une volatilité de routine s’est rapidement transformé en chaos, de nombreux altcoins chutant de plus de 60 % en quelques heures – un effondrement que certains analystes comparent aux moments les plus violents de l’histoire des cryptos.
L’observateur du marché Benson Sun, ancien partenaire communautaire chez FTX, a décrit l’événement comme bien plus qu’un simple nettoyage de levier. Selon lui, il s’agissait d’un immense vide de liquidité – un scénario dans lequel les principaux market makers semblaient s’être retirés simultanément, laissant derrière eux des carnets d’ordres clairsemés et des mouvements de prix violents.
Sun a noté que les volumes de liquidation cette fois-ci dépassaient largement ceux des précédentes ventes massives, atteignant des niveaux environ dix fois supérieurs à ceux observés lors des dénouements antérieurs. L’ampleur du phénomène, a-t-il averti, suggère un stress structurel plus profond, et pas seulement une purge d’effet de levier excessif.
Selon lui, même les marchés financiers traditionnels pourraient bientôt refléter le même schéma de tension. «Quand la liquidité s’évapore aussi soudainement, elle n’est rarement contenue dans une seule classe d’actifs», a-t-il commenté en ligne.
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Les observateurs ont comparé l’ampleur de cette chute aux célèbres effondrements des 12 mars et 19 mai, lorsque des liquidations en cascade avaient secoué l’industrie. Mais Sun a estimé que cette dernière baisse dépassait ces événements en profondeur et en vitesse, la décrivant comme le désendettement le plus complet jamais observé dans la crypto.
Malgré les dégâts, il perçoit un côté positif. Selon lui, cette réinitialisation brutale a purgé l’excès de spéculation et laissé le marché dans un état plus sain à l’approche du dernier trimestre de l’année. Avec un levier presque éradiqué et un sentiment écrasé, il pense que les conditions sont désormais réunies pour un rebond plus durable à la fin de 2025.
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