La première semaine de 2026 a apporté un rappel à la réalité pour les ETF spot Bitcoin aux États-Unis. Après une ouverture explosive qui a attiré plus d’un milliard de dollars, les flux ont brièvement changé de direction, montrant que la demande institutionnelle ne suit pas une trajectoire linéaire.

Un affrontement émerge à Washington sur la manière dont les États-Unis doivent gérer le Bitcoin saisi dans le cadre d’affaires pénales, après la révélation d’une vente gouvernementale qui a suscité une vive réaction de la part de législateurs favorables à la création d’une réserve nationale de BTC.

Des allégations de renseignement non confirmées relancent le débat sur la possibilité que le Venezuela ait discrètement constitué une vaste réserve de cryptomonnaies hors bilan durant des années de sanctions et d’isolement financier.

Strategy a une nouvelle fois renforcé sa stratégie d’accumulation de Bitcoin, en augmentant à la fois ses réserves numériques et ses réserves de cash, un mouvement qui souligne sa conviction persistante envers le BTC en tant qu’actif de trésorerie central.

L’or a déjà cassé à la hausse. Le Bitcoin, lui, est encore en compression. Ce contraste commence à attirer l’attention des analystes macro et cripto, car les rotations de capitaux entre les valeurs refuges traditionnelles et les actifs numériques ont historiquement suivi une séquence bien connue.

La plupart des discussions autour des entreprises disposant de Bitcoin en trésorerie portent sur la quantité de BTC qu’elles détiennent. Selon certains observateurs du marché, l’endroit où ces entreprises empruntent peut toutefois être tout aussi déterminant.

La dernière correction du Bitcoin s’inscrit dans un contexte de resserrement de la liquidité, de désendettement agressif et de rotation discrète des capitaux à l’échelle mondiale, des dynamiques qui redessinent l’action des prix sans pour autant remettre en cause la thèse crypto de long terme.

Les autorités russes renforcent une frontière claire entre l’utilisation des cryptomonnaies et le système financier domestique du pays.

Un ETF lié au Bitcoin proposé par BlackRock revient sous les projecteurs réglementaires, alors que la Securities and Exchange Commission américaine a repris l’examen de la demande de cotation déposée par le Nasdaq.

La récente baisse du Bitcoin perturbe les marchés non pas par son ampleur, mais par son contexte. L’actif s’affaiblit dans un environnement qui, selon les standards historiques, devrait pourtant lui être favorable.