Action Tesla : le plan de rémunération historique d’1 billion $ de Musk suscite une vive opposition avant le vote
Les investisseurs de Tesla se préparent à l’un des votes d’entreprise les plus suivis de l’année, alors que l’assemblée générale annuelle des actionnaires débute aujourd’hui à Austin, au Texas.
Points clés :
- Les investisseurs voteront aujourd’hui sur le plan de rémunération potentiel d’1 billion $ pour Musk.
- Des fonds majeurs, dont le fonds souverain norvégien et CalPERS, s’y opposent.
- Malgré un solide chiffre d’affaires au T3, les bénéfices de Tesla ont reculé en raison de la hausse des coûts et de marges plus faibles.
Les projecteurs sont braqués sur le plan de rémunération proposé par Elon Musk, un package qui pourrait atteindre un niveau sans précédent d’1 billion $ si les objectifs de performance sont atteints.
Vote des actionnaires sur une rémunération record
La nouvelle proposition de rémunération de Musk, structurée autour de 12 tranches d’actions basées sur la performance sur 7,5 ans, en ferait le plus grand plan de rémunération pour un dirigeant de l’histoire. Son approbation porterait la participation de Musk dans Tesla à environ 25 %, ce qu’il juge nécessaire pour conserver le contrôle alors que l’entreprise accélère ses travaux dans l’IA, la robotique et les systèmes énergétiques.
«Si je construis cette énorme armée de robots, est-ce que je pourrais être écarté à un moment donné ?» a déclaré Musk lors de la conférence sur les résultats d’octobre. Les objectifs liés au plan exigeraient que Tesla atteigne une valorisation de 8,5 billion $ d’ici dix ans, plus de cinq fois sa capitalisation actuelle de 1,5 billion $.
Tesla shareholders are set to decide whether to pay CEO Elon Musk up to $878 billion, the richest executive pay in history by a long shot https://t.co/5RQqBQrYLO 1/5 pic.twitter.com/SR8HkZeYBE
— Reuters (@Reuters) November 6, 2025
Opposition des grands fonds
Certains des plus grands actionnaires de Tesla ont déjà exprimé leur résistance. Le fonds souverain norvégien de 1,9 billion $, qui détient environ 1,2 % de Tesla, prévoit de voter contre la proposition, invoquant «la taille totale de la récompense» et «l’absence de mesures d’atténuation du risque lié à une personne clé». Le fonds CalPERS de Californie partage la même position.
#Tesla $TSLA shareholder vote on Elon Musk's $1T comp package is TOMORROW (Nov 6)! Key update: Charles Schwab flipped to YES after retail pressure. Norway's NO added drama, but retail support strong. As of Nov 5: #ElonMusk pic.twitter.com/MZA1Ps0fFw
— Dark Stone Capital (@DarkStoneCap) November 5, 2025
Les conseillers en vote Glass Lewis et ISS ont également recommandé aux actionnaires de rejeter le plan, avertissant d’une dilution excessive et de possibles conflits d’intérêts au sein du conseil. Ils ont noté que le conseil pourrait encore approuver de futurs attributions d’actions même si Musk ne remplit pas les objectifs de performance.
Élections du conseil et proposition xAI
Les actionnaires voteront également sur la réélection de trois administrateurs – Ira Ehrenpreis, Kathleen Wilson-Thompson et Joe Gebbia, ainsi que sur une proposition distincte visant à investir dans la startup d’IA de Musk, xAI. Le chatbot Grok de l’entreprise a récemment été intégré dans les nouveaux véhicules Tesla, mais les sociétés de conseil estiment que ces décisions opérationnelles ne devraient pas relever des actionnaires.
La présidente du conseil, Robyn Denholm, a averti la semaine dernière que rejeter la rémunération de Musk pourrait avoir de lourdes conséquences. «Nous risquons qu’il abandonne son poste exécutif et que Tesla perde son temps, son talent et sa vision», a-t-elle écrit.
Résultats du T3 de Tesla : ventes en hausse, bénéfices en baisse
Les résultats du troisième trimestre de Tesla présentent un tableau contrasté. L’entreprise a enregistré un chiffre d’affaires record de 28,1 milliards $, en hausse de 12 % sur un an et supérieur aux estimations de Wall Street, porté par des livraisons record avant l’expiration du crédit d’impôt américain.
Cependant, les marges bénéficiaires ont continué de se réduire. Le bénéfice par action s’est établi à 0,50 $, en deçà des attentes, tandis que le bénéfice net a chuté de 37 % à 1,37 milliard $. Les marges (18 % contre 19,8 % un an plus tôt), les tarifs plus élevés et les dépenses accrues en R&D ont pesé sur la rentabilité.
La division énergie de l’entreprise a été un point fort, progressant de 44 % à 3,42 milliards $ de revenus grâce à la forte demande pour les systèmes Megapack et aux déploiements à grande échelle pour les datacenters d’IA y compris des contrats liés à xAI.
Analyse technique : TSLA montre sa force avant le vote
L’action Tesla a bondi de 4 % à 462,07 $ avant l’assemblée, reflétant un regain d’optimisme parmi les investisseurs particuliers. Les indicateurs techniques montrent un momentum haussier à court terme : le tableau quotidien de TradingView indique une note «Achat», avec 14 des 15 moyennes mobiles en «Achat fort».
L’indice RSI se situe à 57, indiquant une dynamique modérée sans conditions de surachat, tandis que la ligne MACD reste juste en dessous de la ligne de signal, un possible signe avant-coureur d’un croisement haussier si la pression d’achat se poursuit.
Les actions Tesla se négocient désormais près de leurs plus hauts de plusieurs mois, et un franchissement clair au-dessus de 465 $ pourrait ouvrir la voie vers 500 $ dans les prochaines séances, selon l’issue du vote d’aujourd’hui.
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