Ливъридж на крипто пазара: Разбиране на четирите основни сценария
В постоянно развиващия се крипто пазар, ливъриджът играе централна роля в оформянето на краткосрочните ценови движения и разкриването на настроенията на пазара.
Два критични индикатора, които помагат за проследяване на ливъридж позициите, са откритият интерес (OI) и съотношението дълги/къси позиции (LSR). Откритият интерес отразява общия брой на неизпълнените деривативни договори, които не са били уредени, докато съотношението дълги/къси позиции показва дали трейдърите са по-склонни да държат дълги или къси позиции. Според анализ, споделен от Alphractal, има четири основни сценария, които се развиват, когато OI и LSR се движат в различни комбинации. Всеки сценарий може да помогне на трейдърите да разберат в каква посока се движи пазарът и къде могат да се крият потенциални рискове.
Сценарий 1: Открити позиции нарастват, съотношението дълги/къси позиции нараства
Първият сценарий се случва, когато както откритите позиции, така и съотношението дълги/къси позиции нарастват. Това означава, че се отварят повече договори и трейдърите все повече предпочитат дълги позиции. Alphractal обяснява, че този модел често сигнализира за нарастващ оптимизъм, като трейдърите очакват цените да се повишат. Криптовалути като ETH, TRX, UNI, DOT, CHZ, WIF, VET, SAND, LAND, EGLD, INJ, SUN, FET, LTC и TRUMP са актуални примери, които отговарят на този сценарий. Въпреки че пазарът може да е в възходяща тенденция, рискът от внезапно обръщане се увеличава, ако този оптимизъм стане прекален. Резкият спад в цените може да предизвика лонг скуиз, при който много дълги позиции с прекомерно ливъридж се ликвидират бързо, което може да ускори низходящото движение.
Сценарий 2: Спадане на откритият интерес, съотношението дълги/къси позиции спада
Във втория сценарий както OI, така и LSR спадат, което показва, че трейдърите затварят позициите си и намаляват дългите си експозиции или вероятно увеличават шортовете. Това поведение отразява предпазливо или мечо настроение на пазара. Alphractal идентифицира монети като BNX, KAITO, ZEC, IP, EOS, BB, ALPACA, STO и BABY като подходящи за този профил. Този сценарий често сигнализира за общо намаляване на ливъриджа, при което пазарът се освобождава от риска. Въпреки че мечият натиск може да продължи да доминира, ако настроенията станат прекалено негативни, това може да подготви почвата за бичи обрат, след като натискът за продажби отслабне. В същото време по-ниският ливъридж обикновено води до по-ниска волатилност и по-малко резки колебания в цените.
Сценарий 3: Открити позиции нарастват, съотношението дълги/къси позиции спада
Третият сценарий се характеризира с нарастващ открит интерес и намаляващо съотношение дълги/къси позиции. В този случай се отварят повече договори, но трейдърите все повече залагат срещу пазара, като заемат къси позиции.
Alphractal посочва, че това представлява натрупване на мечи позиции с приток на нов капитал, който залага на понижение. Примери за активи в тази категория са XMR, AAVE, MASK, ORCA и CVC. Ако на пазара неочаквано се появи натиск за покупки, тези къси позиции могат да бъдат изтласкани, което ще принуди трейдърите да купуват обратно на по-високи цени и ще доведе до бързо движение нагоре. Тази конфигурация често има висока вероятност за бичи обрат поради потенциала за принудителни ликвидации.
Сценарий 4: Спадане на откритият интерес, съотношението дълги/къси позиции се увеличава
Четвъртият и последен сценарий включва спадане на откритият интерес в комбинация с нарастване на съотношението дълги/къси позиции. Това означава, че въпреки че общото участие на пазара намалява, тези, които остават, все повече заемат дълги позиции. Според Alphractal този сценарий може да показва, че биковете не са силно убедени, тъй като капитал напуска пазара, докато оптимизмът продължава да преобладава сред тези, които все още участват. Криптовалутите, които понастоящем показват тази тенденция, включват SOL, BNB, XRP, ADA, RUNE, AXS, APT, PEPE, SUI, NEAR, ONDO, TIA и BONK. Без значителна покупателна сила, тази конфигурация е уязвима на ликвидации, ако нивата на подкрепа се провалят, а пазарът може да не разполага с необходимия импулс за устойчиво рали.
Алекс е опитен финансов журналист и ентусиаст в областта на криптовалутите. С над 8 години стаж в отразяването на крипто, блокчейн и финтех индустрията, той е добре запознат с комплексния и постоянно развиващ се свят на дигиталните активи. Неговите задълбочени и провокиращи статии предоставят на читателите ясна картина за най-новите развития и тенденции на пазара. Подходът му му позволява да разбива сложни идеи w достъпно и задълбочено съдържание. Следете публикациите му, за да сте в крак с най-важните тенденции и теми.
