Trumps kryptofreundliche Politik lockt Hedgefonds in digitale Vermögenswerte
Jahrelang wurden digitale Vermögenswerte von den weltweit etabliertesten Hedgefonds als Nebensache behandelt.
Wichtige Erkenntnisse:
- Im Zuge der Neugestaltung der Regulierung durch Trumps Politik steigen immer mehr Hedgefonds in den Kryptomarkt ein.
- Der Anteil traditioneller Fonds mit Krypto-Beständen ist in diesem Jahr laut einem neuen Bericht von AIMA–PwC stark gestiegen.
- Das institutionelle Engagement erstreckt sich nun auf ETFs, Derivate und tokenisierte Strategien.
Unter der Regierung von Präsident Donald Trump ändert sich dies nun rapide. Klarere Regeln und eine freundlichere Führung in wichtigen Finanzbehörden haben die Tür für die Art von institutioneller Beteiligung geöffnet, die Befürworter von Kryptowährungen seit langem erwartet haben.
Eine neue Umfrage der Alternative Investment Management Association und PwC unterstreicht diesen Wandel: Mehr als die Hälfte aller traditionellen Hedgefonds sind mittlerweile in Kryptowährungen engagiert, was einen dramatischen Sprung gegenüber dem Vorjahr darstellt. Diese Manager verwalten zusammen fast 1 Billion US-Dollar, und viele von ihnen räumen digitalen Vermögenswerten endlich einen ernsthaften Platz ein.
Regulierung wird vom Hindernis zum Tor
Der entscheidende Katalysator war laut Analysten die Neuregelung der Vorschriften in Washington. Mit der Unterzeichnung des GENIUS Act durch Trump wurden klare Grundregeln für Stablecoins und digitale Vermögenswerte festgelegt, wodurch jahrelange Unsicherheit durch einen besser vorhersehbaren Rahmen ersetzt wurde.
„Lange Zeit war die Regulierung die Ausrede. Jetzt ist sie der Grund“, sagte ein in New York ansässiger Portfoliomanager. Diese Einschätzung spiegelt sich im gesamten Bericht wider, in dem fast die Hälfte der institutionellen Anleger das freundlichere politische Umfeld als Grund für ihre erhöhte Beteiligung in diesem Jahr angaben.
Hedgefonds überdenken ihre Strategie
Nicht alle diese Unternehmen setzen auf einen langfristigen Anstieg der Kryptowährungen. Einige nutzen die Volatilität oder Arbitrage zwischen Spot- und Terminpreisen, während andere börsengehandelte Fonds in Verbindung mit Bitcoin oder Ethereum einsetzen, um ihr Risiko zu diversifizieren.
Die Daten von AIMA–PwC zeigen, dass 33 % der Hedgefonds mittlerweile Krypto-ETFs nutzen, gegenüber 25 % im Vorjahr, während zwei Drittel auf Derivate setzen, um sich zu engagieren. Nur eine Minderheit handelt direkt an den Spotmärkten, obwohl auch diese Zahl stetig gewachsen ist, da die Einstiegsmöglichkeiten zunehmend institutioneller Natur sind.
Dennoch bleibt Krypto für viele Fonds eine kleine, aber strategische Allokation – laut der Umfrage in der Regel etwa 7 % des Gesamtvermögens. Die meisten erwarten, diesen Anteil im kommenden Jahr auszubauen, da digitale Vermögenswerte weiter reifen.
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Bitcoin dominiert weiterhin, aber Solana gewinnt an Boden
Was die Zusammensetzung der Portfolios angeht, bleibt die Rangordnung unverändert. Bitcoin und Ethereum dominieren die Bestände, aber Solana hat sich zum Favoriten des Jahres entwickelt. Die Studie ergab, dass 73 % der auf Kryptowährungen fokussierten Fonds nun SOL halten, verglichen mit nur 45 % im Vorjahr – ein Zeichen für die zunehmende Aktivität der Entwickler und das wiedergewonnene Vertrauen in die Skalierbarkeit des Netzwerks.
Spezialisierte Fonds wie BlockSpaceForce, der in diesem Jahr mit dem Schwerpunkt auf Treasury-Unternehmen für digitale Vermögenswerte aufgelegt wurde, tragen ebenfalls dazu bei, die Diskussion über einfache Token-Spekulationen hinaus zu führen.
Die DeFi- und Tokenisierungs-Front
Über direkte Investitionen hinaus suchen viele Vermögensverwalter nach Möglichkeiten, die Blockchain-Infrastruktur in ihre eigenen Abläufe zu integrieren. Mehr als die Hälfte der Befragten zeigte Interesse an der Tokenisierung traditioneller Fonds, ein Trend, der bereits in Pilotprojekten großer Unternehmen wie BlackRock zu beobachten ist.
Unterdessen gaben 43 % der in Kryptowährungen aktiven Hedgefonds an, dass sie in den nächsten drei Jahren in dezentrale Finanzplattformen (DeFi) expandieren wollen. Diese Plattformen bieten Renditechancen, die traditionelle Finanzsysteme nicht ohne Weiteres nachbilden können, und fast ein Drittel der Teilnehmer glaubt, dass DeFi Teile ihres Geschäfts verändern oder sogar disruptieren könnte.
Institutionelle FOMO setzt sich durch
Die Volatilität verunsichert zwar nach wie vor viele Fondsmanager, aber die Angst, eine weitere exponentielle Krypto-Rallye zu verpassen, ist stärker als die Zurückhaltung. Während sich digitale Vermögenswerte von den jüngsten Einbrüchen erholen, sehen viele die nächste Wachstumsphase nicht von Privatanlegern, sondern von professionellen Geldmanagern mit tiefen Taschen und ausgefeilten Risikomodellen vorangetrieben.
Auffällig an dieser neuen Welle der Akzeptanz ist ihr Pragmatismus: Nur wenige Hedgefonds betrachten Kryptowährungen als Revolution. Stattdessen sehen sie darin eine weitere Chance – eine, die sich nahtlos in das Portfolio aus Aktien, Krediten und Rohstoffen einfügt.
Die Trump-Regierung mag lediglich den Anstoß gegeben haben, aber das Interesse der Institutionen ist nun selbsttragend. Kryptowährungen, einst Außenseiter in der globalen Finanzwelt, sind zu einem festen Bestandteil der Portfolios der etabliertesten Akteure der Wall Street geworden.
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Alexander Zdravkov ist jemand, der immer nach dem Sinn hinter den Dingen sucht. Er hat mehr als drei Jahre Erfahrung im Kryptobereich, wo er geschickt neue Trends in der Welt der digitalen Währungen erkennt. Ob er nun fundierte Analysen oder tägliche Berichte zu allen Themen liefert, sein tiefes Verständnis und seine Begeisterung für das, was er tut, machen ihn zu einem wertvollen Mitglied des Teams.
