Bitcoin-Wale kumulieren sich, während On-Chain-Modelle einen entscheidenden Wendepunkt am Markt signalisieren
Das jüngste Handelsverhalten von Bitcoin zieht die Aufmerksamkeit der Analysten auf sich, da mehrere On-Chain-Modelle darauf hindeuten, dass der Markt in eine entscheidende Phase eintreten könnte.
Daten von Bitfinex zeigen, dass Großinvestoren, die gemeinhin als „Wale” bezeichnet werden, wieder damit begonnen haben, Long-Positionen aufzubauen – ein Muster, das historisch gesehen mit den frühen Phasen großer Kursanstiege in Verbindung gebracht wird.
Laut dem Trader Crypto Rover scheint sich Smart Money still und leise auf dem aktuellen Niveau anzusammeln. Seine Analyse deutet auf eine bekannte Konstellation hin, bei der die Aktivitäten der Wale in der Regel einem erheblichen Aufwärtstrend vorausgehen. Dieses Verhalten spiegelt frühere Akkumulationszonen wider, die den Beginn mehrmonatiger Aufwärtsbewegungen der Bitcoin-Preisentwicklung markierten.
Bitfinex whales are stacking up long positions on Bitcoin.
Smart money is buying NOW! pic.twitter.com/602ivJnH82
— Crypto Rover (@cryptorover) October 25, 2025
Gleichzeitig hob Rover hervor, was er als „die wichtigste Unterstützung” für Bitcoin bezeichnet – eine Zone, in der Käufer im vergangenen Jahr wiederholt eingegriffen haben, um tiefere Korrekturen abzuwehren. Die Preisentwicklung in diesem Bereich könnte darüber entscheiden, ob Bitcoin seine langfristige bullische Struktur beibehält oder erneut unter Abwärtsdruck gerät.
The most important support for Bitcoin! pic.twitter.com/w8PkinsVLR
— Crypto Rover (@cryptorover) October 25, 2025
On-Chain-Kennzahlen deuten auf strukturelles Gleichgewicht hin
Eine ergänzende Sichtweise liefert das Alphractal-Modell, das die Indikatoren „Value Coin-Days Destroyed” (VCDD) und „Spent Output Profit Ratio” (SOPR) kombiniert. Diese zusammengesetzte Kennzahl verbindet Blockchain-Bewegungsdaten mit realisierten Gewinnmitnahmen und Akkumulationsverhalten.
Das Modell definiert mehrere kritische Preisbänder:
- Beta – steht für das potenzielle Allzeithoch (ATH),
- Gamma + Epsilon – eine strukturelle Obergrenze, die durch die Gewinnmitnahmepunkte langfristiger Inhaber gebildet wird (derzeit bei etwa 147.937 USD),
- Delta + Epsilon – eine starke Unterstützungszone, in der kurzfristige Inhaber historisch gesehen akkumulieren (bei etwa 92.902 USD),
Epsilon – die geschätzte langfristige Untergrenze des Bitcoin-Preises.
Historisch gesehen tendiert der Bitcoin-Preis dazu, von Delta + Epsilon-Niveaus in Richtung Gamma + Epsilon zu steigen, bevor er bei euphorischen Marktgipfeln Beta erreicht. Umgekehrt erreichen Korrekturen oft ihren Tiefpunkt in der Nähe von Epsilon, bevor der nächste Zyklus beginnt.
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Der aktuelle Zyklus zeigt ein atypisches Muster
In diesem Marktzyklus blieb der Bitcoin-Preis jedoch zwischen den beiden Unterstützungsregionen begrenzt, ohne nach unten auszubrechen. Diese Moderation deutet eher auf eine anhaltende Akkumulationsphase als auf einen vollständigen Höchst- oder Tiefststand hin. Analysten interpretieren dies als Zeichen einer wachsenden Marktreife und einer breiteren institutionellen Beteiligung – beides könnte die traditionellen vierjährigen, durch Halbierungen getriebenen Zyklen von Bitcoin neu gestalten.
Wenn die untere Unterstützungslinie nicht hält, könnte dies den Übergang in eine breitere Baissephase markieren. Umgekehrt könnte eine anhaltende Stärke über der aktuellen Struktur darauf hindeuten, dass die nächste Expansionsphase bevorsteht, mit dem Potenzial für eine verzögerte, aber stärkere Rallye in Richtung des oberen Gamma + Epsilon-Bandes.
Eine Verschiebung hin zu Markteffizienz
Gemäß Interpretationen, die mit der Effizienten-Markt-Hypothese (EMH) übereinstimmen, zeigt der Bitcoin-Markt zunehmend eine semi-starke Effizienz. Öffentliche Daten wie On-Chain-Kennzahlen, die einst ausreichten, um größere Preisbewegungen vorherzusagen, scheinen nun weniger Vorhersagekraft zu haben, da institutionelle Anleger und anspruchsvolle Fonds die Handelsaktivitäten dominieren.
Private und proprietäre Erkenntnisse – darunter Daten zum Börsenfluss, Off-Chain-Liquiditätsindikatoren und Derivatepositionen – könnten nun mehr Gewicht bei der Prognose kurzfristiger Preistrends haben. Diese Entwicklung signalisiert eine allmähliche Reifung des Marktes zu einer global integrierten Anlageklasse.
Weiterreichende Auswirkungen auf die Zukunft von Bitcoin
Wenn diese Beobachtungen zutreffen, könnte Bitcoin in eine Phase übergehen, in der sich die Preiszyklen verlängern, die Volatilität abnimmt und die Akkumulationsphasen länger werden. Anstelle von kurzen, explosiven Bullenläufen, auf die tiefe Korrekturen folgen, könnte sich der Vermögenswert auf einen stabileren, aber langsameren Wachstumskurs zubewegen, was seine breitere Akzeptanz und Integration in institutionelle Portfolios widerspiegelt.
Derzeit deutet die Widerstandsfähigkeit von Bitcoin oberhalb kritischer Unterstützungsniveaus darauf hin, dass das Vertrauen der Großinvestoren weiterhin stark ist. Da die Akkumulation durch Großinvestoren weitergeht und die On-Chain-Kennzahlen mit den früheren Vor-Rally-Zonen übereinstimmen, beobachten Analysten aufmerksam, ob sich die nächste große Bewegung ankündigt.
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