Die Magnificent 7 – Ära ist am Ende? Krypto-Aktien rücken ins Rampenlicht
Jahrelang dominierte eine Handvoll Mega-Technologieunternehmen, bekannt als die „Magnificent 7“, die Entwicklung des US-Aktienmarkts und trieb die Indizes in die Höhe, selbst wenn andere Sektoren zurückblieben.
Doch laut Strategen der Bank of America könnte diese Ära der einseitigen Führung an ihre Grenzen stoßen.
Savita Subramanian, Leiterin für US-Aktien und quantitative Strategie bei der Bank of America, erklärte ihren Kunden, die Geschichte zeige, dass die Megacap-Rallye bald einer breiteren Marktbeteiligung weichen könnte. Sollte die Federal Reserve mit Zinssenkungen beginnen und der Konjunkturzyklus in den Erholungsmodus wechseln, so argumentiert sie, könnten Anleger kleinere und diversifiziertere Aktien gegenüber einigen wenigen bekannten Namen bevorzugen.
Echos der Dotcom-Ära
Die „Glorreichen Sieben“ – Apple, Tesla, Microsoft, Alphabet, Amazon, Meta und Nvidia – trugen in den letzten Jahren maßgeblich zum Wachstum der Wall Street bei. Doch ihre Dominanz zeigte 2025 Risse. Apple und Tesla beispielsweise hatten angesichts von Handelsspannungen und Zollängsten Mühe, ihre Höchststände von 2024 zu erreichen. Unterdessen schließen kleinere Unternehmen im S&P 500 still und leise die Performancelücke.
Untersuchungen der Bank of America zeigen, dass die 50 größten US-Unternehmen den S&P 500 seit 2015 um mehr als 70 Prozentpunkte übertroffen haben. Eine solche Divergenz gab es zuletzt Ende der 1990er Jahre, kurz vor dem Platzen der Dotcom-Blase. Nach diesem Zusammenbruch kam es zu einer Marktwende: Kleinere und wertorientierte Aktien übertrafen jahrelang die Erwartungen, während führende Technologieunternehmen schwächelten.
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Sollte sich dieses Muster wiederholen, erwartet die Bank of America eine Abkühlung des Megacap-Wachstums, während Value- und Small-Cap-Aktien an Dynamik gewinnen. Zinssenkungen würden die Rotation verstärken, insbesondere wenn die Inflation weiterhin Rückenwind für zyklischere Sektoren bietet. Ein solcher Wandel wäre eine der bedeutendsten Veränderungen für US-Aktien seit einem Jahrzehnt.
Krypto-Aktien im Gespräch
Eine weitere Wendung der Geschichte ist der rasante Anstieg kryptobezogener Aktien. Die Einführung von Bitcoin hat Michael Saylor’s Strategy (MSTR), das eine auf die Kryptowährung ausgerichtete Treasury-Strategie verfolgt, zu enormen Gewinnen verholfen. Auch die Handelsplattform Coinbase verzeichnete parallel zu den steigenden Volumina digitaler Vermögenswerte einen Aufschwung, während andere Blockchain-Unternehmen auf der Welle des institutionellen Interesses reiten.
Das Rampenlicht auf Stablecoins, mit denen US-Banken als Reserven experimentieren, verstärkt den Eindruck, dass digitale Vermögenswerte im Mainstream Einzug halten – und sogar mit traditionellen Börsenlieblingen um die Aufmerksamkeit der Anleger konkurrieren.
Ausblick
Die „Glorreichen Sieben“ werden wohl nicht so schnell an Bedeutung verlieren. Doch die Warnung der Bank of America ist eindeutig: Die Tage der unangefochtenen Dominanz könnten gezählt sein. Sollte sich die Geschichte wiederholen, könnte sich die Führungsrolle im S&P 500 ausweiten, wobei Small-Cap- und sogar kryptobezogene Unternehmen in der nächsten Phase des Bullenmarktes zu ernsthaften Konkurrenten werden.
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Alexander Zdravkov ist jemand, der immer nach dem Sinn hinter den Dingen sucht. Er hat mehr als drei Jahre Erfahrung im Kryptobereich, wo er geschickt neue Trends in der Welt der digitalen Währungen erkennt. Ob er nun fundierte Analysen oder tägliche Berichte zu allen Themen liefert, sein tiefes Verständnis und seine Begeisterung für das, was er tut, machen ihn zu einem wertvollen Mitglied des Teams.
