Coinbase führt still und leise eine Stablecoin-Umtauschgebühr ein, während die Einnahmeprobleme zunehmen
Während Coinbase mit sinkenden Einnahmen und steigenden Infrastrukturkosten zu kämpfen hat, nimmt der Krypto-Gigant eine subtile, aber bedeutende Änderung vor: Groß angelegte USDC-zu-USD-Umrechnungen werden teurer.
Ab dem 13. August wird eine Gebühr von 0.1% fällig, wenn Nutzer innerhalb von 30 Tagen mehr als 5 Millionen USDC in Dollar umtauschen. Während die Gebührenstruktur mit höheren Volumina skaliert – bis zu 0.2% bei mehr als $200 Millionen – deutet der Zeitpunkt auf ein tieferes Motiv als einfache Kostendeckung hin.
Diese Verschiebung kommt nur wenige Tage, nachdem Coinbase einen schwächer als erwarteten Gewinn für das zweite Quartal bekannt gab und damit zum zweiten Mal in Folge die Schätzungen der Wall Street verfehlte. Die Aktie des Unternehmens sank aufgrund dieser Nachricht um 8%. Obwohl die Stablecoin-bezogenen Einnahmen im Jahresvergleich um 12% auf $332 Millionen gestiegen sind, ist es klar, dass die Börse nach Wegen sucht, ihre Finanzkontrollen zu verschärfen, ohne die Privatkunden zu verschrecken.
Hinter den Kulissen scheint der Schritt auch auf eine clevere Arbitrage-Taktik abzuzielen. Tether, der nach Volumen größte Stablecoin, erhebt saftige Ausstiegsgebühren – bis zu 0,1 % oder mindestens 1.000 US-Dollar – um USDT in Fiat einzulösen. Für versierte Händler war die Umgehung einfach: USDT gegen USDC tauschen und dann kostenlos über Coinbase aussteigen. Dieses Schlupfloch wird nun geschlossen.
Krypto-Influencer „Cobie“ hat diese Dynamik schnell hervorgehoben und spekuliert, dass die neue Gebühr die Antwort von Coinbase auf den anhaltenden Rückgang des USDC-Angebots ist. CEO Brian Armstrong bestätigte diese Theorie mit einer Ein-Wort-Antwort: „Yep.“
Nicht jeder ist begeistert. Kritiker, darunter der Mitbegründer von Bankless, Ryan Sean Adams, befürchten, dass damit ein Präzedenzfall für schleichende Gebühren geschaffen wird, der an das traditionelle Bankwesen erinnert. Der Stablecoin-Produktmanager von Coinbase verteidigte den Schritt als Test und sagte, das Unternehmen wolle die Reaktion der Nutzer beobachten und mit Konkurrenten konkurrieren, die bereits ähnliche Gebühren erheben.
Da Stablecoins zunehmend in Krypto-Zahlungen und Treasury-Strategien eingebettet werden, ist die Verwaltung ihres Flusses – und der Kosten für ihre Unterstützung – zu einem Balanceakt geworden. Mit einer Marktkapitalisierung von USDC, die in diesem Jahr um 47% gestiegen ist, könnte Coinbase einfach dem Gewicht seines eigenen Ökosystems trotzen.
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