Bitcoin kämpft mit Gewinnen nach massiven Spot-Verkäufen
Der jüngste Rückgang des Bitcoin-Kurses hat die Marktstimmung erneut erschüttert, da die weltweit größte Kryptowährung zum ersten Mal seit Juni unter 100.000 US-Dollar gefallen ist.
Wichtige Erkenntnisse
- Bitcoin fiel zum ersten Mal seit Juni unter 100.000 US-Dollar, bevor es sich wieder leicht auf über 104.000 US-Dollar erholte.
- Analysten sagen, dass der Rückgang nun eher durch Spot-Verkäufe als durch gehebelte Liquidationen verursacht wird.
- Langfristige Halter haben im letzten Monat etwa 400.000 BTC verkauft oder bewegt.
- Experten warnen, dass der aktuelle Abwärtstrend noch mehrere Monate anhalten könnte.
Der Rückgang markiert eine neue Phase der anhaltenden Korrektur und wirft die Frage auf, ob das Vertrauen der Händler nach Monaten des stetigen Optimismus nachlässt.
Die Kryptowährung fiel am Dienstag um bis zu 7,4 %, bevor sie sich leicht erholte und am Mittwoch wieder auf rund 104.000 US-Dollar kletterte. Das sind immer noch mehr als 20 % unter dem Rekordhoch, das sie vor nur einem Monat erreicht hatte. Analysten sagen, dass dieses Niveau nun eine entscheidende Zone für den Markt darstellt, wobei sich 112.000 US-Dollar nach wiederholten Ablehnungen als wichtiger Widerstandspunkt herauskristallisiert.
Michaël van de Poppe, Gründer von MN Trading, bezeichnete die aktuelle Spanne als „das entscheidende Niveau” für Bitcoin und merkte an, dass Händler hier genau auf mögliche Erholungen achten werden. „Derzeit herrscht eine enorme Volatilität auf den Märkten”, sagte er und deutete an, dass es sich zwar als schwierig erwiesen hat, 112.000 USD zurückzugewinnen, diese Zone jedoch Käufer anziehen könnte, wenn sich die Stimmung stabilisiert.
This remains to be the crucial level for #Bitcoin.
Tons of volatility on the markets at this point, and I think it will remain like that, but given the fact that $112K rejected, this has become the most important level to check for potential bounces. pic.twitter.com/WRxrDKcr53
— Michaël van de Poppe (@CryptoMichNL) November 5, 2025
Spot-Verkäufe dominieren, während sich die Hebelwirkung zurückzieht
Im Gegensatz zum Flash Crash im Oktober, der durch kaskadierende Liquidationen auf dem Terminmarkt verursacht wurde, scheint der aktuelle Ausverkauf auf stetigen Verkäufen auf dem Spotmarkt zu beruhen. Dies markiert eine bedeutende Veränderung im Verhalten von Bitcoin, da die jüngsten Rückgänge in der Regel durch übermäßig gehebelte Händler ausgelöst wurden, die gezwungen waren, ihre Positionen aufzulösen.
Daten von CoinGlass zeigen, dass in den letzten 24 Stunden Krypto-Positionen im Wert von rund 2 Milliarden US-Dollar liquidiert wurden – weit weniger als die 19 Milliarden US-Dollar an Zwangsverkäufen, die während des Einbruchs im Oktober zu beobachten waren. Das deutet darauf hin, dass dieser Rückgang weniger mit panikgetriebenen Liquidationen zu tun hat, sondern eher mit einem allmählichen Vertrauensverlust.
Der Marktforscher Markus Thielen von 10x Research sagte, dass die veränderte Dynamik auf „eine eher strukturelle Form des Verkaufs” hindeute. Seinen Daten zufolge haben langfristige Halter etwa 400.000 BTC im Wert von rund 45 Milliarden US-Dollar abgestoßen. „Wir beobachten einen Vertrauensverlust”, sagte Thielen. „Das Ungleichgewicht zwischen alten Haltern, die aussteigen, und neuen Investoren, die in den Markt eintreten, bestimmt nun die Preisentwicklung.”
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Gewinnmitnahmen unter erfahrenen Inhabern
Weitere Analysen von K33 Research bestätigen dieses Muster. Vetle Lunde, Forschungsleiter des Unternehmens, stellte fest, dass im vergangenen Monat mehr als 319.000 Bitcoin „reaktiviert“ wurden. Viele dieser Coins lagen sechs bis zwölf Monate lang ungenutzt herum – ein Indikator für Gewinnmitnahmen und nicht für interne Umschichtungen.
Lunde erklärte, dass ein Teil dieser Aktivitäten zwar auf die Verlagerung von Reserven durch Börsen zurückzuführen sein könnte, ein wesentlicher Teil jedoch tatsächliche Verkäufe darstellt. „Wir beobachten, dass ältere Wallets Coins auf den Markt bringen, was in dieser Größenordnung in der Regel ein bärisches Signal ist“, sagte er.
Thielen hob auch die Rolle der „Mega-Wale“ hervor – Wallets mit 1.000 bis 10.000 Bitcoin –, die Anfang dieses Jahres begonnen haben, ihre Positionen abzubauen. Institutionelle Käufer versuchten, dieses Angebot über den Sommer hinweg aufzunehmen, aber seit dem Crash am 10. Oktober hat sich der Zufluss von neuem Kapital deutlich abgeschwächt. „Wir haben kritische On-Chain-Indikatoren durchbrochen, und viele Investoren befinden sich nun unter Wasser“, sagte Thielen.
Akumulation durch Wale geht stark zurück
Auch kleinere Wale – Wallets mit zwischen 100 und 1.000 BTC – haben ihr Akkumulationstempo verlangsamt. Thielen glaubt, dass diese mangelnde Nachfrage unter mittelgroßen Inhabern ein entscheidender Faktor ist, der eine starke Erholung verhindert. „Die Wale kaufen einfach nicht“, sagte er. „Wir beobachten eine deutliche Abkühlungsphase nach einer intensiven Akkumulationsphase zu Beginn dieses Jahres.“
Laut Thielen könnte sich dieser Prozess bis weit ins Jahr 2026 hineinziehen, wenn sich historische Muster wiederholen. Während der Baisse von 2021 bis 2022 verkauften große Inhaber über einen Zeitraum von fast einem Jahr mehr als eine Million Bitcoin, was eine längere Konsolidierungsphase auslöste. „Wenn sich dies in einem ähnlichen Tempo fortsetzt“, fügte er hinzu, „könnten wir weitere sechs Monate langsamer Verteilung erleben, bevor sich die Stimmung verbessert.“
Wie geht es weiter mit Bitcoin?
Thielen prognostiziert zwar keinen katastrophalen Einbruch, erwartet jedoch, dass der Markt in einer engen Bandbreite bleiben oder leicht nachgeben wird. „Ich rechne nicht mit einem größeren Einbruch, aber eine Konsolidierung scheint das wahrscheinlichste Szenario zu sein“, sagte er und nannte 85.000 US-Dollar als sein Abwärtsziel vor einer möglichen Trendwende.
Gleichzeitig glauben Analysten wie van de Poppe, dass die technischen Bedingungen eine kurzfristige Erholung unterstützen könnten. Da die Hebelwirkung weitgehend ausgeschöpft ist und die Indikatoren für eine Überverkauft-Situation in mehreren Zeiträumen aufleuchten, könnte sich Bitcoin stabilisieren, wenn langfristige Käufer wieder einsteigen. Bis dahin bleibt der Markt jedoch anfällig für weitere Rückgänge, wenn sich die Stimmung nicht erholt.
Derzeit befindet sich Bitcoin zwischen strukturellem Verkaufsdruck und technischer Entlastung, sodass Händler genau beobachten, ob 100.000 US-Dollar als dauerhafte Unterstützungszone halten können oder ob eine tiefere Korrektur bevorsteht.
Dieser Artikel dient ausschließlich zu Bildungszwecken und stellt keine Finanz-, Anlage- oder Handelsberatung dar. Coindoo.com unterstützt oder empfiehlt keine bestimmte Anlagestrategie oder Kryptowährung. Führen Sie immer Ihre eigenen Recherchen durch und konsultieren Sie einen zugelassenen Finanzberater, bevor Sie Anlageentscheidungen treffen.
Alexander Zdravkov ist jemand, der immer nach dem Sinn hinter den Dingen sucht. Er hat mehr als drei Jahre Erfahrung im Kryptobereich, wo er geschickt neue Trends in der Welt der digitalen Währungen erkennt. Ob er nun fundierte Analysen oder tägliche Berichte zu allen Themen liefert, sein tiefes Verständnis und seine Begeisterung für das, was er tut, machen ihn zu einem wertvollen Mitglied des Teams.
